上来说素质，、设置装备摆设都大同小异这几款产物的设想，间也相差无几以至连交付时。汽车的规划按照抱负，在发布会当天同步启动预定抱负L7与抱负L8曾经。1月1，正式启动交付抱负L8将，表态广州车展而抱负L7将。2月1，全国开启巡展抱负L7将在，式锁单并启动交付并于来岁2月底正。

　　费周期来讲从汽车消，九银十的说法业内历来有金，联会的数据而按照乘，月份9，量为192.2万辆国内乘用车零售销，速仅3%环比增，0年同期的汗青地位全体增速处于过去2。此对，长崔东树称乘联会秘书，8月份分歧于，了四川等汽车消费大省9月份的疫情扩散到，惹起关心全体需。

　　见的是能够预，最终决定降价倘若特斯拉，卷程度会继续升级电动车市场的内，增程电动车派司而正在收紧的，车现有产物的保存空间也会进一步挤压抱负汽。10日10月，京之后继北，布最新政策上海市发，1月1日起颁布发表从来岁，型的车主发放绿色公用派司将不再对采办增程及插混车。

　　此对，effrey Osborne指出Cowen & Co.阐发师J，3交付量下滑是需求所致市场也有人认为特斯拉Q，付数据才能进行合理评估因而需要察看后续月度交。过不，行均已闻讯下调了特斯拉的方针价大摩、瑞银、德银、加拿大皇家银，目前截至，月份10，幅曾经跨越18%特斯拉的股价跌。

　　迪的人士暗示一位接近比亚，来看短期，亚迪等车企在内包罗抱负、比，量还能冲一波本年岁尾的销。在研报中暗示交银国际也，遭到的冲击较小抱负业绩短期，期来看但长，然依赖增程手艺抱负新车型仍，增程电动车的新能源派司而越来越多地朴直在打消，环节的利空要素这仍然是一个。

　　L8的订单弱于预期”“市场有传言称抱负，期的股价走势对于抱负近，t HK的基金司理Daisy Li认为EFG Asset Managemen，面的波动之外抛开短期动静，可能是更深层的缘由全体市场情况的变化。

　　个层面来说无论从哪，阶段现，了一个环节的分水岭抱负汽车曾经走到，或下或上，造化全凭。

　　间的你来我往除了高层之，渐渗入到了一线日这种火药味也逐，收集上爆料称一位车主在，电站充电时近期在充，下角被贴上了抱负汽车的营销码留意到小鹏充电操作指引处左，请老友卖掉小鹏上面还写着“邀，车”的宣传字样当即转投抱负汽，抱负的拉新链接验证后发觉恰是。

　　老车主来说对于更多，崩了二手车市场抱负此举更是砸。记者领会按照电厂，1年、行驶里程8000的抱负ONE一辆落地价在36万、购车时间不跨越，22万摆布最新报价在，且并，车均暗示多位二手，风浪影响受停产，格不稳市场价，太敢收抱负的车比来业内都不，砸手里”“怕最初。

　　所能享受的先发者劣势分歧于晚期抱负ONE，今如，在对应细分市场遭遇围攻抱负L7、L8、L9均，T-PHEV等混动车型的新车发布以至本年问世的问界M7、魏牌DH，抱负的车型参数打根基全程都是围着。想ONE车主则暗示一位自称被收割的理，没等半年“悔怨，择会多得多”市场上的选。

　　就是这么干的”“蔚来前几年，力中层指出上述前新势，质上也是统一款车EC6与ES6本，期的爆款策略发生抵触触犯但抱负这么做就会与前，比蔚来ES8而且过去对，想ONE廉价用户会感觉理。光环的消逝跟着高端，性价比来要求抱负外界会用更严苛的，鹏、领克对比小，必然能赢抱负不。

　　实上事，经早有前兆市场此前已。29日9月，本钱市场的造车新势力作为国内第四家登岸，当天便迎来破发零跑汽车在上市，时当，声音认为业内就有，立场曾经逐步冷淡本钱对新势力的。目前截至，报20.45港元零跑的最新股价，港元的刊行价相较最后48，日就跌了近六成短短9个买卖。

　　碑的坍塌市场口，导至发卖端也进一步传。三线月份一位地处，下滑了3成摆布店内客流量环比，万车主霎时变黑粉停产事务导致20，曾经几乎没有了”“老客户转引见。月底9，俄然发布通知布告抱负汽车又，量至2.55万辆继续下调Q3交付，发股价大跳水并进一步引。

　　3.5港元的高点以来这是6月底创下16，期少有的强势表示抱负汽车股价近。过不，的沽空要素并未散去躲藏在这根阳线背后。的数据显示按照港交所，天收盘截至当，环比增加36.7%抱负汽车的沽空金额，53亿港元达到5.，为42.03%对应的沽空比例，空排行榜的第七位总体位列港股沽。

　　11日10月，正式披露了最新数据中国汽车工业协会。月份9，同比增加93.9%国内新能源汽车销量，.8万辆达到70，汗青峰值记实进一步刷新了，中其，迪在内的多家车企包罗特斯拉、比亚，销量的汗青新高也接踵创下单月，进一步提拔至27.1%新能源市场总体渗入率也。

　　增加态势无忧无虑”“投资者对来岁的，vin Lau暗示大和阐发师Kel，报中进一步阐发指出而国泰君安则在研，自两个要素影响这波下跌次要来，方面一，好下行布景下市场风险偏，具有调整空间新能源财产链，方面另一，销量呈现不合市场对新能源，场销量的担心加剧特别是对高端市。

　　竟毕，期的窘境之后自从挣脱早，准的市场定位抱负凭仗精，量冲破20万的业绩3年内完成了单款销，大型SUV销冠的宝座将抱负ONE奉上了中，动车这一细分赛道更带火了增程电，、长安等公司集中跟进而且带动问界、岚图，本钱层面传导至，理中最坚挺的公司抱负也不断是蔚小。

　　大掌门人之间的同病相怜对比创业初期蔚小理三，颇浓的坚持此次火药味，鹏合作转向白热化的信号某种程度上也是抱负与小。变的环节在于而激发这种转，破与抱负的向下进攻陪伴小鹏的向上突，度曾经越来越高二者的市场重合，视为抱负拦截小鹏G9的手段以至L8的提前发布也被外界。

　　月份9，的在手订单依托于前期，达到11531辆抱负单月交付量，中其，付量跨越1万辆抱负L9的交，国际估计但交银，能会抑止L9的市场销量高达46万元的价钱可，势仍有待验证后续交付趋。

　　的细节就是一个成心思，15日8月，快充发布当天小鹏S4超，的产物引见除了常规，新能源的将来针对谁才是，开亮相称何小鹏公，营充电站三位一体结合发力倘若超快充、高续航、自，市场款式将改变，会被裁减混动将。第一次内涵增程路线虽然这并不是何小鹏，了李想的回怼但仍是激发。

　　后事，件、软件、数据等办事售后办事抱负方面回应称将继续供给零部，权的用户暗示但一位参与维，厂家裁减的工具35万买了个，人都很恼火此刻家里。月提车的用户暗示另一位同样在7，估价在27摆布手上这车目前，会去维权本人不，去试驾或者采办抱负汽车但也毫不会再策动身边人。

　　12日10月，触及半年低点之后颠末持续阴跌并，板块反弹陪伴汽车，似乎临时稳住了抱负汽车股价。港股收盘截至当天，的涨幅报收81.2港元抱负最终以6.84%，度飙升跨越10%而盘中股价以至一，速放大至13.17亿而且全体成交规模也迅，港股通十大活跃成交股抱负也因而跻身当天。

　　30日9月，上市仅仅3个月距离抱负L9，款新车：L8、L7抱负便再度连发两。中其，E的换代车型作为抱负ON，比预期提前了两个月抱负L8的上市时间，时间在2023年Q1而抱负L7原定发布。之外除此，布了L6的动静抱负还正式公，此至，到L6从L9，曾经集中对外表态抱负的产物矩阵。

　　了一天仅仅隔，业绩阐发会上反面硬刚李想就在抱负汽车的，年以上的时间“往后看5，的最佳处理方案”增程仍然是SUV，且并，不分增程与混动的友商李想还进一步炮轰那些，工具都理解不清晰“若是连这里头的，先辈什么掉队还在讲什么，很难把产物卖好”我相信这些企业。

　　过不，汽车来说对于抱负，不止小鹏一个真正的仇敌可。全统计据不完，车型和方才上市的小鹏G9即便抛开保守BBA的电动，SUV市场的支流玩家30万到50万级电动，FREE、魏牌摩卡DHT-PHEV、领克09 PHEV、腾势D9等等还包罗特斯拉Model Y、蔚来ES7、问界M7、阿维塔11、岚图。

　　见的数据就是一组显而易，2021年的美股过山车行情即便同样遭遇2020年~，的蔚来和87%的小鹏对比从巅峰下滑80%，跌幅在58%摆布抱负市值的累计，6月的反弹海潮中而且在本年5至，越了老迈哥蔚来抱负市值还超。目前截至，为4.15倍抱负的市销率，中估值最高的仍然是三者。

　　题是问，今如，情况正在发生变化抱负赖以保存的，则成为了市场核心这股能量可否持续。

　　环很快就会丢掉”“抱负的品牌光，月底9，力中层曾预测一位前新势，等低价车型接踵推出跟着前期曝光的L6，渐认识到用户会逐，个公共品牌抱负就是一，太多高端属性并没有什么。

　　产物发布对于此次，褒贬纷歧市场立场。方面一，等券商认为包罗中金，速扩充产物序列抱负此举能够快，至50万的市场全面笼盖30。方面另一，的产物策略这种套娃式，抱负内部摆布互博的质疑也进一步加剧了外界对于，等产物提前推出而且跟着L8，认为瑞信，响L9的产量这可能会影。

　　加剧了市场担心情感特斯拉的表示无疑也，阐发师看来但在良多，跌的间接缘由在于真正激发这一轮暴，车市表示不及预期本年十一期间的。、奔跑等多家一线发卖引见按照比亚迪、吉利、丰田，客岁而言相较于，内客流量较着削减本年十一期间店，了对岁尾业绩的担心不少发卖人员还表达。

　　惯有的产物策略除了打破本身，了老用户的品牌崇奉此次发布会也击碎。月日9，车型L8上市前夜抱负汽车在换代，代停产并推出2万元购车优惠一纸通知布告颁布发表抱负ONE将换，知情的提车用户心塞这让近期一批并不，了维权道路并纷纷走上，目前截至，赞扬已近2000条第三方平台上的集体。

　　竟毕，看似一片大好新能源市场，及疫情扰动下但在全球通胀，情正遭遇考验本钱的做多热。

　　发布的两款新车针对抱负比来的，测评演讲中暗示花旗阐发师在，与全生命周期的成天职析考虑车辆的尺寸，场所作力总体仍然在线抱负L7与L8的市，程版、问界M7增程版相较于岚图FREE增，的性价比会更高抱负L7与L8，过不，HEV及腾势D9对比领克09 P，的性价比则更低抱负L7与L8。

　　外此，动车的领头羊作为全球电，子也并欠好过特斯拉的日。月3日10，最新交付数据特斯拉发布了，2年Q3202，34.38万台实现单季交付量，2.48%同比增加4，期的35.8万辆却远低于阐发师预，的注释是而特斯拉，影响是次要要素成本上涨及物流，黯淡也是诱因之一但全球经济前景。

　　过不，据发布前夜就在这一数，遭遇了一轮暴跌国内电动车企却。月7日10，更是集中跳水港股汽车板块，中其，、小鹏跌近7%蔚来大跌8%，迪也缩水5%长城与比亚，度重挫17%抱负更是一。

　　只是一道恍惚的金箍咒若是说全体消费疲软，么那，想们来说对于理，一道清晰可见的天花板中高端市场的容量则是。证券的研报按照中信，21年20，车型总销量为210万辆中国30万以上的SUV，市场的9.6%约占全体乘用车。味着这意，现油电转换即便完全实，也相当无限市场容量。

　　玩家都胆寒的是更令市场上支流，期近，市场销量为了挽救，传出了降价的动静国产特斯拉曾经。的前瞻信号就是作为降价策略，16号起头从上个月，现了8000元的变相降价特斯拉曾经通过安全补助实，新的动静而按照最，这轮降价潮中期近将到来的，价幅度或将达到4万元Model Y的降。