销量同环比大幅下滑疫情影响4月汽车产。0.5万辆和118.1万辆4月汽车产销量别离为12，.1%和47.6%同比别离下降46，.2%和47.1%环比别离下降46。疫情分发4月全国，财产重点地域疫情迸发特别上海、长春等汽车，零售都形成严峻影响对财产供应链和终端。769万辆和769.1万辆1-4月汽车产销量别离为，.5%和12.1%同比别离下降10。车方面乘用，9.6万辆和96.5万辆4月乘用车产销量别离为9，.9%和43.4%同比别离下降41，7%和48.2%环比别离下降4。649.4万辆和651万辆1-4月乘用车产销量别离为，.6%和4.2%同比别离下降2。方面库存，环比增加2万辆4月厂商库存，计下降6万辆1-4月累，下降20万辆比拟上年同期，改善较大厂商库存；系数1.91经销商库存，于中高位库存处，不景气畅通。韧性较强自主品牌，持续提拔合作力。零售48万辆4月自主品牌，降19%同比下，降37%环比下；售12万辆奢华车零，降54%同比下，降50%环比下；零售45万辆支流合伙品牌，降42%同比下，降24%环比下。售份额为46.4%4月自主品牌国内零，.6pct同比上升9；计份额46%1-4月累，.3pct同比上升8。

　　车同比增速放缓4月新能源汽，持续攀升渗入率。31.2万辆和29.9万辆4月新能源汽车产销量别离为，.9%和44.6%同比别离增加43，.9%和38.2%环比别离下降32。160.5万辆和155.6万辆1-4月新能源汽车产销量别离为，长1.1倍同比均增。用车方面新能源乘，别为29.3万辆和28万辆4月新能源乘用车产销量分，.3%和45.1%同比别离增加44，.9%和39.3%环比别离下降33。为153.2万辆和148.8万辆1-4月新能源乘用车产销量别离，长1.1倍同比均增。透率达25.3%4月新能源汽车渗，3.6pct较上月上升，渗入率达29%新能源乘用车，4.3pct较上月上升。月4，车渗入率54.4%自主品牌中的新能源，8.4pct较上月上升，车渗入率5.5%奢华车中的新能源，6.5pct较上月下降2，能源车渗入率3.7%支流合伙品牌中的新，0.6pct较上月下降。

　　春等汽车财产重点地域迸发疫情投资建议： 前期上海、 长，业链大面积停滞导致国内汽车产，据同环比大幅下滑4月汽车产销数，落地预期。逐渐缓解跟着疫情，车企业已全面复工目前上海4家整，链加快复工复产带动汽车财产，可恢复一般出产估计5月下旬。促汽车消费多部委力，放宽限购等促汽车消费政策办法各地正酝酿或出台购车补助、，政策无望近期出台新一轮汽车下乡。预期方针的重点支撑财产之一汽车财产作为国度实现稳增加，产销将回补疫情缓解后，复性增加迎来恢。冲击后履历大幅回调前期板块在遭到疫情，期充实释放市场灰心预，改善预期叠加边际，迎来修复估值无望，值重现设置装备摆设价。002594）、上汽集团（600104）、长城汽车（601633）建议关心：在财产变化机缘下合作力正在提拔的自主整车品牌：比亚迪（，、 伯特利（603596）、文灿股份（603348）、中鼎股份（000887）、华阳集团（002906） 以及积极把握汽车电动智能化成长趋向的优良零部件供应商：华域汽车（600741）、 拓普集团（601689）。

　　体表示不抱负车企销量总，逆势增加比亚迪。月4，16.66万辆上汽集团销量，60.3%同比下降，62.4%环比下降，车3.78万辆此中新能源汽，降25%同比下，降49%环比下；12.43万辆广汽集团销量，33.6%同比下降，45.4%环比下降，车1.14万辆此中新能源汽，14.9%同比增加，降51%环比下；5.38万辆长城汽车销量，41.4%同比下降，46.7%环比下降，车3870辆此中新能源汽，48.3%同比下降，降74%环比下；11.57万辆长安汽车销量，42.8%同比下降，降51%环比下。品牌新能源领先地位4月比亚迪连结自主，.6万辆销量10，3.1倍同比增加。环比均有分歧程度下滑其余车企受疫情影响。、蔚来、 小鹏环比下降较大造车新势力第一梯队的抱负，零跑表示相对较强第二梯队的哪吒、；产1.08万辆特斯拉中国生，1512辆但销量仅，内交付均为国；车销量6307辆南北公共新能源，47%份额占支流合伙，16pct较上月下降。

　　产销量不及预期风险风险提醒： 汽车；单削减等不确定性风险疫情频频导致停产或订；大幅上涨风险原材料价钱；不及预期风险芯片欠缺缓解。