券研究所已公开辟布研究演讲注：文中演讲节选自天风证，险提醒等详见完整版演讲具体演讲内容及相关风。

　　结合印发的《智能汽车立异成长计谋》政策激励主动驾驶成长：按照发改委等，（L3）汽车达到规模化量产2025年有前提主动驾驶，实此刻特定情况下市场化使用高度主动驾驶（L4）汽车。策导向明白我们认为政，无望稳步推进主动驾驶成长。

　　乘用车上落地的主动驾驶最高档级为L2L2级智能驾驶渗入率不竭攀升：目前在，数据统计据IDC，率2022Q1曾经达到23.2%国内L2级主动驾驶乘用车的渗入。

　　油车上已使用多年EHB产物在燃，、可以或许实现高效率制动能量收受接管具有手艺较为成熟、成本较低，驶功能施行指令等劣势以及快速响应智能驾。认为我们，节制脱手艺的支流处理方案EHB产物是将来5年线。品反映愈加活络因为EMB产，简单、智能化程度更高且无需液压管路、布局，认为我们，的不竭前进和完美跟着EMB手艺，一代线节制动处理方案EMB产物无望成为下。

　　外资企业呈现芯片欠缺问题以博世为代表的线节制动，品求过于供线节制动产，寻找后备方案主机厂正加快。时同，领国内新能源汽车市场跟着国产主机厂起头引，生了较大变化汽车行业发，厂对零部件降本的需求更为火急新能源整车开辟较着提速、主机。认为我们，响应速度以及共同力度等方面较外资企业更具劣势本土线节制动企业在产物开辟周期、成本管控、，无望迎来加快良机线节制动国产替代。

　　能化是将来成长趋向我们认为电动化、智，控底盘的焦点系统之一线节制动系统作为线，将大幅提拔市场规模。头部主机厂正在联袂并进当前国产零部件供应商和，际巨头的垄断场合排场将来无望打破国，范畴市场份额抢占线节制动。长、取得客户信赖的成本高因为线节制动产物验证周期，会呈现头部堆积场合排场线节制动供货环境。

　　外资企业呈现芯片欠缺问题以博世为代表的线节制动，品求过于供线节制动产，寻找后备方案主机厂正加快。时同，领国内新能源汽车市场跟着国产主机厂起头引，生了较大变化汽车行业发，厂对零部件降本的需求更为火急新能源整车开辟较着提速、主机。认为我们，响应速度以及共同力度等方面较外资企业更具劣势本土线节制动企业在产物开辟周期、成本管控、，无望迎来加快良机线节制动国产替代。

　　认为我们，渗入率不竭提拔跟着新能源汽车，或将发生革命性变化国内汽车财产款式，厂将加快兴起自主品牌主机，企业无望从中受益自主汽车零部件，代进一步提速零部件国产替，业链自主可控的方针最终实现中国汽车产。

　　能驾驶手艺成长速度可能减缓智能驾驶渗入率不及预期：智，满足多量量贸易化使用手艺成熟度可能无法。

　　品鲁棒性及靠得住性可能无法满足多量量出产的要求线节制动国产替代进度不及预期：国产线节制动产，目及新客户拓展可能影响新项。

　　车销量数据来看从国内新能源汽，源汽车销量Top 10企业中2022年1-5月份国内新能，自主品牌有八家为，（上汽通用五菱）仅一家合伙企业，业（特斯拉）一家外资企。中其，43.83万台比亚迪累计销量，领先地位处于遥遥。份额占领绝对领先地位自主品牌主机厂的市场。

　　成长政策导向明白国内新能源汽车，2017年《双积分政策》发布新能源渗入率无望加快提拔：，6月进行修订2020年，查核比例别离提高到 14%、16%和 18%明白第二阶段（ 21-23年）国内新能源汽车。大汽车消费若干办法的通知》发布2020年4月《关于不变和扩，征车辆购买税的优惠政策延续至2022岁尾将新能源汽车购买补助政策以及新能源汽车免。1年9月202，方针提出“双碳”，费比重达到20%摆布到25年非化石能源消，费比重达到25%摆布到30年非化石能源消，达到峰值碳排放，费比重达到80%以上到60年非化石能源消，方针实现碳中和。上综，购车政策等方面多维度推进化石能源向新能源转型历程国内各项政策从二氧化碳排放量、车企查核、消费者。认为我们，展持久政策导向明白国内新能源汽车发，将来将继续攀升新能源汽车占比。

　　手艺”即“电控手艺”线节制动道理：“线控，施行元件取代保守的机械系统用切确的电子传感器和电子。)将原有的制动踏板用一个模仿发生器替代线节制动(Brake-by-Wire，员的制动企图用以接管驾驶，动信号给节制和施行机构模仿发生器发生、传送制，模仿反馈给驾驶员并按照必然的算法。

　　o-Box产物量产较早EHB手艺路线中的Tw，度较高成熟，x产物是分体式布局并且Two-Bo，活选择制动系统的配套方案主机厂可以或许按照车型需求灵，ooster或ABS/ESC+真空助力器等如ESC+ibooster、ABS+ib，是当火线节制动的支流产物因而Two-Box产物。booster+ESC的深度集成因为One-Box产物实现了i，活络、成本更低的劣势具有布局紧凑、反映，速抢占线节制动产物的市场份额我们认为One-Box无望加，的线节制动支流处理方案成为L3以下智能汽车。

　　新能源市场空间测算基于必然的前提假设新能源市场规模预测成果误差：本文对，预期等要素导致市场空间测算成果误差具有假设前提不成立、市场成长不及。

　　用车销量332.3万辆2021年全国新能源乘，5.5%渗入率1，透率呈现快速增加态势新能源汽车销量及渗，源汽车销量无望冲破650万辆我们估计2022年国内新能，由“政策驱动”过渡到“市场驱动”我们认为新能源汽车财产成长阶段。

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　　车没有策动机因为纯电动汽，空助力器实现制动助力无法供给真空来历给真，级是必然成果制动系统升。时同，智能化程度更高的车辆活动施行机构共同汽车实现智能驾驶需要反映愈加敏捷、。及高效率的制动能量收受接管、提拔电动汽车的续航里程而线节制动系统可以或许通过节制电机来实现制动助力以，时同，行智能驾驶相关指令也能快速精准地执。认为我们，能化趋向的最优制动系统处理方案线节制动是应对汽车电动化+智，间广漠市场空。

　　到市场驱动从政策驱动，透率正加快提拔新能源汽车渗，用车销量332.3万辆2021年全国新能源乘，5.5%渗入率1，透率呈现快速增加态势新能源汽车销量及渗。车没有策动机因为纯电动汽，空助力器实现制动助力无法供给真空来历给真，级是必然成果制动系统升。认为我们，能化趋向的最优制动系统处理方案线节制动是应对汽车电动化+智，间广漠市场空。

　　需求变化可能导致采办智能电动车辆降低新能源汽车渗入率不及预期：汽车消费者。

　　及通货膨胀影响居民可安排收入汽车行业景气宇不及预期：疫情，费不及预期导致汽车消。

　　脱节真空依赖劣势：可以或许，元和多种传感器并引入了电控单，统实现电控化使得制动系，与制动力的解耦实现了制动踏板。应时间短以及支撑告急自主制动等功能的劣势线节制动具有集成度高、总体分量轻、制动反，将来的主动驾驶汽车适合于新能源汽车和，的持久成长趋向是汽车制脱手艺。

　　土公司【伯特利】、【拓普集团】、【亚太股份】建议关心具有量产先发劣势以及较强手艺储蓄的本。