从汽车中获得的更高的市场份额外除了很是互补的产物组合和英飞凌，很多配合的客户两家公司还具有。的一些次要汽车客户包罗博世赛普拉斯为英飞凌供给办事，集团大陆，尔福德，装电，电机三菱，马宝，沃尔沃丰田和。发卖互补产物的成功率我们认为这将提高交叉，供应规模并扩大。

　　k）编译自「seekingalpha」来历：内容由半导体行业察看（icban，感谢。

　　以来持久，是一家半导体巨头英飞凌科技本身就，场中不断阐扬着主导感化他们在其运营的次要市，块以及平安集成电路方面特别是在电源和分立模，直排名第一英飞凌一。电子范畴但在汽车，导体不断遥遥领先于英飞凌其次要合作敌手恩智浦半。

　　力总成（策动机汽车：用于动，器）变速，设备（转向舒服性电子，收器吸，系统（ABS空调）和平安，）的芯片平安气囊。为353.3万欧元2019年分部收入，长7.6％比上年增。

　　车产物对于汽，将汽车分为5个细分范畴：1）车身英飞凌按照半导体含量的使用范畴，息文娱2）信，底盘3），力总成4）动，辅助系统（ADAS）5）先辈的无人驾驶。总成包罗策动机现代汽车的动力，系统排气，速器变，动轴驱，和车轮悬架。时同，辆供给支持布局的车辆框架汽车的车身和底盘是指为车。和乘客供给文娱和消息消息文娱系统向驾驶员。后最，统或主动驾驶汽车的大脑ADAS是驾驶辅助系，用传感器旨在利，觉系统和雷达检测基于摄像头的视，顺应功能协助驾驶员通过各类平安和自。

　　外此，将填补Infineon在这方面的空白赛普拉斯的定制蓝牙和Wi-Fi手艺，车消息文娱部门使其也涵盖汽。要的是更重， 传感器产物线以及其Traveo系列微节制器的插手赛普拉斯最先辈的Capsense和MagSense，余的汽车处理方案弥补了英飞凌其。此因，认为我们，越市场份额添加的庞大劣势此次收购为英飞凌带来了超，其在汽车范畴的普遍产物笼盖范畴由于赛普拉斯的产物组合加强了，盖所有使用范畴并使它可以或许覆，领先供应商地位和主动驾驶汽车市场以支撑其在有前途的电气产物范畴的。

　　个细分市场添加了价值此次收购为英飞凌的多，市场是受益颇丰的细分市场但我们认为其汽车芯片细分。大的汽车市场中成为带领者赛普拉斯将让英飞凌在更，场份额约为13％收购后归并后的市，浦则排在第二位而合作敌手恩智。

　　M）：用于LED照明电源办理市场（PM，务器服，CP，用于高效电源办理的半导体组件笔记本电脑和消费类电子产物的。19年20，％至24.09亿欧元PMM同比增加3.9。

　　的是幸运，效应进行了持久估算英飞凌对收入协同，境明显会粉碎所有短期协同效应由于COVID-19的不测环。成本协同效应的估量虽然我们同意公司对，范畴）将带来更高的收益协同效应但我们估计此次收购（次要是汽车。

　　范畴包罗工业电源节制英飞凌的其他次要营业，数字平安处理方案电源办理市场以及，所示如下。

　　外此，几年中在将来，动汽车和主动驾驶汽车改变汽车市场将从保守汽车向电，决方案的需求猛增这让汽车半导体解。汽车芯片供应商对于全球领先的，这是顺风车我们认为。此因，28年到20，亿欧元的持久收益协同效应我认为他们将实现每年25。

　　比来但，赛普拉斯的通过收购，成为业界龙头英飞凌一跃，数据显示据财政，总收入此刻也将带动它们领先于恩智浦（94亿欧元）英飞凌（76亿欧元）和赛普拉斯（22亿美元）的。飞凌而言对于英，庞大的胜利这是一个，最大的收入驱动力由于汽车部分是其，的44％占总收入。

　　斯是优良的公司英飞凌和赛普拉，泛的产物组合他们都具有广，分和地区性收入多样化的市场细。是但，入增加不断在放缓近年来英飞凌的收。一方面但另，了庞大的增加赛普拉斯取得，9年期间的收入翻了三倍在2014年至201。还有一个短板但赛普拉斯，的端到端处理方案的能力就是他们缺乏供给更完整，的归并为汽车这两家公司，成电路成立了完整的产物组合电源和分立模块以及平安集。发生很大的成本协同效应虽然估计此次收购不会，期来看但从长，生庞大的收益协同效应我们认为汽车部分将产。

　　的新市场具有领先的市场地位我们但愿英飞凌在汽车范畴，和主动化中获得庞大收益使其可以或许从汽车的电气化。拉斯的熟悉客户中在英飞凌和赛普，合中产物的交叉发卖更高我们看到其组合产物组。19大风行导致需求粉碎虽然因为COVID-，具有严峻阻力目前汽车市场，入我们的估值中但我们已将其计，本面将连结不变并认为持久基。

　　前目，级无人驾驶辅助系统（ADAS）英飞凌曾经供给了世界领先的高，SIC雷达芯片此中包罗其RA，AL 3飞翔时间图像传感器AURIX微节制器和RE。2位微节制器而英飞凌的3，和XENSIV传感器主导着汽车范畴HybridPACK IGBT模块。存设备等存储产物具有雄厚的实力他们收购的赛普拉斯在NOR闪，在ADAS中的功能这将进一步加强其，智能汽车存储需求跟着越来越多的，也在不竭提高其受接待程度。机能最高的 NOR闪存赛普拉斯产物组合包罗，mper例如Se，并行芯片串行和。

　　周上，者关系部进行扳谈时我们与英飞凌投资，收购将完成已确认此次，D-19大风行的影响而不会遭到COVI。watertight它与银行的融资和谈是，贷款再融资（考虑到当前的信贷情况英飞凌将有2年的时间为当前的过渡，能更高）利率可。％的股权和70％的债权的方针组合进行这项90亿欧元的收采办卖仍将按30。资后融，健康的资产欠债表这仍将使他们具有，2.5亿欧元净现金为1。

　　系向我们强调的那样正如英飞凌投资者关，仅仅是汽车处理方案赛普拉斯带来的不。工业电源节制和电源办理及多市场细分市场很好地协同合作赛普拉斯的物联网（IoT）细分市场还将可以或许与英飞凌的。供几种结合系统处理方案这协助他们在汽车以外提，在其他范畴的产物此中包罗赛普拉斯。的云系统处理方案包罗用于IoT，方案和用于智能家居的节制处理方案用于空调室内电扇的电机节制处理，凌的投资者演讲中找到这些内容能够在英飞。好数字平安处理方案部分投资者关系部还出格看，收入份额将添加一倍他们认为这个部分的。

　　）：供给用于手机SIM卡数字平安处理方案（DSS，付卡支，照护，的平安芯片的微节制器身份证和其他正式文件。实现收入6.42亿欧元DSS在2019财年，独一细分市场是收入下降的。

　　）：功率半导体和模块工业功率节制（IPC，用电器的电能的发生用于工业使用和家，和耗损传输，出产能源，和传输转换。发卖额为14.45亿欧元该部分在2019财年的，9.2％同比增加。

　　资者关系部确认我们与英飞凌投，市场份额的计谋行动此次收购确实是提高。和营销团队之外除了调整发卖，整合将不多运营方面的，本协同效应无法鞭策成。此因，应估量仅为1.8亿欧元该公司得出的成本协同效，则为15亿欧元而收入协同效应。