统实力不俗主动驾驶系，车产物力提拔助推公司汽。驶方面主动驾，统Leapmotor Pilot公司开辟了自主研发的主动驾驶系，载于T03车型上此中2.0版本搭，个摄像头采用3，11个超声波雷达1个毫米波雷达和，低速跟从等10项主动驾驶功能可实现主动泊车、自顺应巡航及。于C11车型上3.0版本搭载，个传感器配备28，内的各类场景供给感知和22项辅助驾驶功能可为市区道路、堵塞环境、高速公路、泊车在。本系统实现高速公路领航辅助驾驶和近程操控泊车功能此外公司还将于2022年通过OTA升级协助该版。时同，.0计谋发布会上在公司零跑汽车2，江明暗示创始人珠，、2024年实现全场景主动驾驶科技树公司将在2023岁尾投产激光雷达方案，可期将来。

　　司车型的平台型研发和快速交付集中式的电子电气架构助力公。经采用了域集中式的电子电气架构公司目前在量产车型C11中已，能座舱和整车节制三大系统该架构下具有智能驾驶、智，CU可实现OTA升级整车85%以上的E，可被智能诊断系统笼盖95%以上的ECU。个电子电气架构中同时零跑也在这，算法、数据和谈进行同一将各系统之间的接口、，车型间的高度复用进而实现平台在多，车开辟流程大幅缩短新，力降低硬件成本同时节流整车算。代地方集中式的电子电气架构此外公司目前还在开辟下一，提拔集成度将进一步，降本提效，更强的拓展性让新车型具有。

　　器人龙头国产机，剑指久远厚积薄发。系统、工业机械人及成套设备供应商埃斯顿是主动化焦点部件及活动节制，术劣势修建护城河依托内生外延的技，机械人本体海表里市场份额成效显著依托“通用+细分”计谋扩大工业。实力强劲公司手艺，断推陈出新产物研发不，为主的丰硕多元的产物矩阵已构成以工业机械人本体。

　　30万元中高端纯电市场产物端：公司定位15-，电动汽车T03、以及创业初期开辟的纯电轿跑S01在售三款车型：中型电动智能SUV C11、微型。021年10月交付此中C11车型2，以及23个主动驾驶传感器搭配高通8155座舱芯片，.25万份订单跨越2。纯电大型轿车将采用CTC等多种新手艺即将于2022年北京车展表态的智能，2年Q3交付估计与202。5年前推出8款新车型此外公司打算于202，备充沛产物储。方面销量，1月销量8085辆零跑汽车2022年，势力势头强劲追逐头部新。

　　储蓄充沛产物类别，即将登场旗舰车型。来未，产一到三款车型公司规划每年生，前推出8款新车型在2025岁尾。01在2022年2月向媒体展现此中首款智能纯电动大型轿车C，第三季度起头交付估计在2022年。1不异平台制造该车基于和C1，线Cd采用流。o Chassis）手艺的量产车型而且是首款采用CTC（Cell T，进行了一体化的设想将电池组和车辆底盘，包集成于车身把电芯、电池，用率进而提拔里程提高电池空间利，封装效率节约电池，升车身刚度同时还能提，护电池组更好的保，平安性的结果达到提拔整车。

　　021年Q3单季度业绩下滑2020年高基数影响下2。1年三季度演讲公司发布202，入71.21亿元前三季度实现收，5.89%同比增加2，润1.88亿元实现归母净利，0.24%同比下降1。入23.10亿元此中Q3单季度收，6.65%同比下降2，0.91亿元归母净利润，5.89%同比下降2，季度业绩高基数所致次要是2020年三。年单三季度2021，比增加35.84%公司光学营业收入同，别离为86.75%、620.06%此中广角、车载镜头及模组收入增速，高成长性呈现出。

　　电子：平安营业引入计谋投资者详情可参考公司深度演讲《均胜，迎来重估企业价值》

　　开花多点，打开智能网联新篇章智能操作系统龙头。5G换机潮连结稳健增加公司智妙手机营业受益。层软件和使用算法开辟能力物联网营业凭仗全面的底，旅客户范畴不竭拓宽下，算法的资本池不竭丰硕公司硬件+操作系统+，力进而步入正轮回构成更强的适配能。车范畴智能汽，富的项目经验、普遍的合作伙伴公司具有前瞻性计谋结构、丰，显著劣势，深度合作与高通，展以及进一步向主动驾驶拓展的盈利将尽享高通焦点芯片在座舱域快速发。整车SOA架构搭建近期公司与高合实践，主动驾驶域拓展同时进一步向，统的焦点供应商迈进向着汽车智能操作系。

　　用线上APP下单渠道端：公司采，提货的体例线下体验店，作伙伴的双重推广模式且修建直营+渠道合。局线个城市目前曾经布。

　　1年度业绩快报公司发布202，比增加744.90% 2021扣非净利润同。1年度业绩快报公司发布202，收入为47.8亿元2021年公司停业，4.50%同比增加7，8.14亿元归母净利润为，08.49%同比增加6，7.18亿元扣非净利润为，44.90%同比增加7。业收入15.44亿元此中2021Q4营，5.32%环比增加2，3.13亿元归母净利润，4.21%环比增加2，长超预期业绩增。

　　及原材料价钱大幅上涨的压力考虑渠道变化对公司的冲击以，2.16）/3.08（-1.73）/4.17（-3.36）亿元我们下调公司2021-2023年归母净利润别离至1.40（-，38（-1.33）/3.22（-2.63）元对应EPS别离为1.09（-1.66）/2.，别离为61.3/27.9/20.6倍当前股价对应2021-2023年PE。装称重零食范畴的成长我们照旧看好公司在散，入”评级维持“买。

　　8日美股三大指数普涨3月12日至3月1，数报4412点标普500指，.93%上涨4；报34481点道琼斯工业指数，.66%上涨4，报13615点纳斯达克指数，.00%上涨6。

　　化于大华集团零跑汽车孵，15年成立公司20，次要创始人之一由大华集团的，事长的朱江明领衔曾任大华集团副董。成为结构全栈自研目前公司曾经成长，统、智能座舱系统的新一代造车新势力可自行制造智能动力系统、主动驾驶系。

　　中小市值金牌团队组建制造开源中小盘团队由原新财富，投资机遇的挖掘专注于新兴财产，创板、北交所（新三板）等多个范畴有深切研究对中小市值个股、主题、增发并购、新股、科。八年上榜（2011-2018）新财富中小市值研究标的目的唯连续续，获新财富最佳阐发师中小市值研究第一名2016年、2017年、2018年，一财经等中小市值研究评选第一名持续多年获水晶球、金牛奖、第，018年各大评选大满贯冠军2016年、2017年和2。球中小市值第二名2019年获水晶，、水晶球新三板第二名、新兴财产第三名、金翼奖新三板金牌阐发师2020年获21世纪金牌阐发师中小市值第一名和最佳财产研究，第三名、21世纪金牌阐发师中小市值第一名2021年获水晶球新兴财产第一名和新三板。

　　块方面概念板，指数表示走强本周动力电池。11日3月，盟发布2月动力电池月度数据中国汽车动力电池财产立异联，方面产量，电池产量共31.8GWh2022年2月我国动力，36.2%同比增加2，7.1%环比增加，2月1-，累计61.4GWh我国动力电池产量，185.7%同比累计增加。量方面卸车，2年2月202，量13.7GWh我国动力电池卸车，45.1%同比增加1，15.5%环比下降，2月1-，累计29.9GWh我国动力电池卸车量，109.7%同比累计增加。车行业的兴旺成长国表里新能源汽，池出产量和卸车量敏捷提拔带动了新能源汽车动力电。别上涨4.19%和3.65%本周动力电池指数和抗癌指数分。年以来环境看分析2022，上涨16.97%煤炭开采指数累计，居首涨幅。

　　届中国国际新能源汽车大会2.5、事务关心：第十二；）北京国际汽车展览2022（第十七届会

　　渐行渐近主动驾驶，像模组蓄势待发光学镜头和摄。代渐行渐近主动驾驶时，像模组迎来量价齐升车载光学镜头和摄。来为例以蔚，00万像素的摄像头比拟ES8的5个2，1个800万像素摄像头新车型 ET7将搭载1，均显著提拔数量和价钱。头无望遍及添加将来单车摄像，组在内包含模，量无望达到数千元产物的单车价值。前提下连结高质量的成像结果车载镜头要求在大温差等恶劣，头劣势显著模造玻璃镜，智能化趋向实现业绩逾越式成长行业相关公司无望充实受益汽车。

　　超预期业绩略，成长提速连锁领军。21年业绩预告公司发布20，收入为13.5-14亿元估计2021年实现停业，5%-43.58%同比增加38.4；05-3.15亿元归母净利润为3.，2%-79.52%同比增加73.8；.45-1.55亿元扣非后归母净利润为1，2%-20.17%同比增加12.4。门店拓展力度公司通过加大，营业赋能门店业绩同一办理门店外卖，添加门店发卖额不竭推出新品，象持续升级门店硬件形，营业等多种行动投入发力团餐，数持续增加实现门店家，快速恢复单店业绩，高比例增加团餐营业，绩快速提拔由此带来业。

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　　3：于2020年5月交付（2）产微型电动汽车T0，中低端市场该车结构，-8.49万订价6.89，配备AI语音助手在玲珑的车身内，系统LeapmotorOS并搭载公司自研的座舱操作，车载文娱功能可供给导航和，otor Pilot2.0系统同时搭载公司自研的Leapm，的辅助驾驶功能具备必然程度。同时于此，电驱系统Heracles该车配备自主研发的集成，航里程可达到403公里使得该车的NEDC续，比极高性价。

　　化大势所趋汽车智能，型车载芯片公司公司进军平台，益标的之一将是最受。将来瞻望，大幕缓缓拉开汽车智能化，规模将延续高增加态势车载存储、芯片市场。范畴存储，化的汽车供应链系统公司曾经成立起全球，ash等全面的车载存储产物结构构成SRAM、DRAM、Fl，中高端市场并延长到，品不竭迭代DDR4产。芯片范畴模仿互联，能化车灯的快速渗入前景开阔爽朗公司的LED驱动芯片受益智，联网芯片的研发同时出力结构，现小批量供货产物曾经实，等产物亦在储蓄中此外车载ISP，的结构正逐渐成型公司车载芯片平台。能严重的逐渐缓解跟着将来晶圆厂产，现持续快速成长公司业绩无望实。

　　略逐见成效细分市场战，主品牌聚焦精品和爆品策略静待线下市场回暖：公司，需求设立产物矩阵同时按照用户细分，”、茶歇产物“Tbreak”等快速成长儿童零食“小食仙”、健身零食“良品飞扬。电商和新兴电商渠道已逐见成效公司细分市场计谋在线上平台，运营在“门店+”端的收效将来静待公司线上精细化，市场的回暖鞭策线下。

　　局自有产能产能端：布，工场之外现有金华，开建杭州工场2022年将，车产能供应无力保障新。

　　智电：2021业绩增加合适预期详情可参考公司深度演讲《安靠，开向上空间多厚利好打》

　　：3月18日本周严重事项，权激励预案通知布告凯美特气发布股，1900万股激励总股数，股本比例3.05%激励总数占其时总，8.24元/股股票让渡价钱，期6年无效。21年公司停业收入为基数业绩查核方针为：以20，收入增加率别离不低于35%、70%和100%2022年、2023年、2024年公司停业。

　　18日3月，权激励预案通知布告凯美特气发布股，1900万股激励总股数，股本比例3.05%激励总数占其时总，8.24元/股股票让渡价钱，期6年无效。的行权查核年度为2022-2024年三个会计年度股权激励方针：本激励打算初次及预留授予的股票期权，度查核一次每个会计年，励对象在各行权期的行权前提之一以公司达到业绩查核目标作为激。表所示：第一个行权期:以2021年公司停业收入为基数本激励打算初次及预留授予部门股票期权业绩查核方针如下，收入增加率别离不低于35%、70%和100%2022年、2023年、2024年公司停业。健全公司长效激励机制股权激励有益于进一步，住优良人才吸引和留，心团队人员积极性充实调动公司核，益和焦点团队小我好处连系无效地将股东好处、公司利，注公司久远成长使各方配合关，展计谋和运营方针确保实现公司发。

　　调Model 3和Model Y价钱2.4、本周热点旧事：特斯拉多次上；冠口服药大陆运营权中国医药获辉瑞新；锂盐价钱理性回归工信部：配合指导，保障市场供加鼎力度应

　　”持续缩减SKU主品牌“三只松鼠，司环绕聚焦坚果计谋持续缩减SKU新品牌“小鹿蓝蓝”高速增加：公，及毛利率显著提拔坚果品类营收占比。时同，战分销营业公司全力备，230名优良经销商团队已于2021Q3搭建共，连锁商超成立经销合作与80%以上中国百强，经销专供星品并制造33款。销模式保障公司线下营业持久可持续成长“品牌驱动+品类扩容+效率提拔”的分。外此，21前三季度实现营收3.32亿公司新品牌“小鹿蓝蓝”在20，时持续优化推广费率在连结高速增加的同，比逐季提拔投入产出，吃亏已大幅收窄2021Q3。

　　全域自研公司结构，动驾驶、电驱系统、电池系统等范畴全面结构努力于通过在电子电气架构、智能座舱、自，法、数据通信和谈进行同一将汽车系统底层接口、算，电动汽车焦点部件的跨平台设想开辟进而实现电子电气架构、整车架构、，够进行更便利的OTA升级和降低成本并在分歧车型之间的高度复用进而能。

　　照旧景气海外需求，蓄力持久成长产能持续扩张。期供给出货疫情影响短，需求相对刚性但宠物食物，需求照旧景气海表里市场，订单充沛公司在手。厂曾经复工复产目前公司越南工，于连续恢复中海运也已处，入无望恢复常态四时度公司收。时同，柬埔寨9200吨宠物休闲食物项目正在逐渐推进公司定增募投的新西兰4万吨宠物干粮项目以及。曾经获得上市委审核通过非公开辟行可转债方案，以及在国内年产5万吨新型宠物食物的产能扶植将募资7.2亿元用于新西兰3万吨宠物湿粮。扩张蓄力持久成长国表里产能持续。

　　4日至3月18日本周（指3月1，收于3251点下同）上证综指，.77%下跌1；12329点深证成指收于，.95%下跌0；于2714点创业板指收，.81%上涨1。气概方面大小盘，下跌0.62%本周大盘指数，跌2.22%小盘指数下。数累计下跌13.60%2022年以来大盘指，跌14.27%小盘指数累计下，值为1.26小盘/大盘比。

　　多点开花主力营业，逐渐表现规模效应。入19.50-20.50亿元2021年全年公司估计实现收，5%-82.87%同比增加73.9。于营业的全面开花营收快速增加得益。OT市场兴旺成长数传模组受益I，量大增出货。保守范畴之外智能模组在，舱市场切入座，头部新能源车企现已批量供货，好初步构成良。抓住市场机缘FWA产物，场快速扩张在海外市。用端费，量的快速成长跟着公司体，逐渐闪现规模效应。约别离增加28.79%和8.41%2021年公司发卖费用和研发费用，收入增速显著低于。处理方案的营业模式公司无线通信模组+，支撑能力逐渐获得市场承认以及强无力的手艺和产物，公司为代表的客户群体不竭扩大以全球运营商、品牌客户、上市，供给强大动能给公司成长。

　　显著回暖汽车市场，加快成长公司业绩。年第四时度2021，供给逐渐恢复汽车行业芯片，临疫情扰动虽然不竭面，仍显著回暖汽车市场。会数据据乘联，用车批发量同比下滑3.61%2021年第四时度国内狭义乘，下滑12.67%显著收窄比拟2021年第三季度。外此，量不竭立异高新势力车企销，第四时度交付新车41小鹏汽车在2021年,1台75，222%同比增加。布景下在此，力以及在智能化范畴的持续投入公司依托优良的供应链办理能，户不竭交付落地新项目、新客，续成长业绩持。位数测算按照中，非净利润别离为3.34亿元、3.30亿元公司在2021年第四时度实现净利润和扣，7%、41.17%同比增加66.9，.13%和下降1.40%显著提拔比拟2021年第三季度增加37。

　　车灯不都雅性价比低内饰一般看看网友怎样说乘坐空间大外观都雅隔音结果好油耗低设置装备摆设低》

　　同指导锂盐价钱理性回归行业旧事1：工信部：共，障市场供应加鼎力度保。品保供稳价工作为做好锂资本产，力电池财产健康成长推进新能源汽车和动，不合理合作局于3月16日、3月17日组织召开锂行业运转座谈会、动力电池上游材料跌价问题座谈会工业和消息化部原材料工业司、配备工业一司会同成长鼎新委价钱司、市场监管总局价钱监视查抄和反，、中国汽车动力电池财产立异联盟等行业组织中国有色金属工业协会、中国汽车工业协会。要求会议，业要加强供需对接财产链上下流企，定的计谋协作关系合力构成持久、稳，价钱理性回归配合指导锂盐，障市场供应加鼎力度保，等计谋性新兴财产健康成长更好支持我国新能源汽车。

　　全面发力汽车镜头，领军初步成型车载光学镜头。头范畴订单充沛公司在车载镜，obileye以及英伟达认证目前曾经有多款镜头产物通过M，汽车一级供应商合作无懈与特斯拉及多家全球出名，载镜头的主供并成为华为车。的合作中在与蔚来，7颗8M车载镜头模组公司中标ET7全数，路径清晰产物升级。新区管委会配合投资20亿元扩产2021年10月公司与合肥高，0.5亿颗镜头和模组的出产能力估计到2025年别离实现年产，实公司带领地位无望进一步夯。头范畴广角镜，、影石等客户的根本上公司在巩固GoPro，大疆等供应链切入新客户如，持续快速扩张营业亦实现，头正冉冉升起光学镜头龙。

　　品持续放量主营芯片产，前景可期海外市场。盒芯片和AI音视频系统终端芯片出货量均获高速增加公司2021年业绩超预期增加的次要缘由是智能机顶。盒芯片方面智能机顶，究数据显示按照格兰研，V用户数将达到4.84亿户2021年国内市场IPT，长54%同比增，智能机顶盒采购数量大幅添加同时中国挪动、联通和电信的，芯片收入大幅放量国内智能机顶盒；0年市场规模为32亿美元海外市场安卓机顶盒202，将达120亿美元估计2026年，长率为25%年均复合增，断加快普及海外市场不。统终端芯片方面AI音视频系，I终端芯片处理方案公司具备多条理A，的客户根本具有坚实。tflix、Google、Amazon等企业供应链公司已进入全球100家运营商+互联网流媒体巨头Ne，化渗入率提拔跟着海外智能，光投影芯片将会快速增加公司机顶盒、电视、激。

　　案）公司发布股权激励方案本周共有15家（16项方，员工持股打算5家公司发布，发布回购方案15家公司。股权激励方案值得重点关心此中凯美特气和广晟有色。

　　子、良品铺子、三只松鼠）、宠物和早餐（佩蒂股份、巴比食物）、高端制造（埃斯顿、安靠智电、晶晨股份、矩子科技、青鸟消防）四大标的目的的相关个股目前中小盘次要重点笼盖保举智能汽车（德赛西威、华阳集团、北京君正、中科创达、联创电子、均胜电子、美格智能、炬光科技）、休闲零食（盐津铺。表示来看从本周，为6.13%、4.02%、0.99%德赛西威、华阳集团、联创电子涨幅别离。

　　自有产能全面结构，厂进一步提拔供应能力2022年开辟杭州工。指点端在出产，、开辟、制造等部门目前公司构成了设想，池、电驱等全流程的出产能力笼盖冲压、焊装、涂装、电。和消息化提拔出产效能并进一步通过主动化。以金华工场为主目前公司产能，6.7万平方米该工场占地3，辆车的出产能力具备年产20万，、T03的出产和交付目上次要供给C11。2年在杭州开建新工场将来公司打算于202，.2万平方米占地跨越54，升公司供应能力将来无望大幅提。

　　来价值重估平安资产迎，务进一步扩展战投助力业。部股东权益价值为22.92亿美元本次增资评估均胜平安控股当前全，折合成人民币约为146.66亿元按照2021年11月11日汇率。后别离约为16.15亿美元和13.80亿美元均胜电子持有的均胜平安控股股权价值在增资前，.34亿元和88.30亿元折合成人民币别离约为103，价值迎来重估公司平安资产。资者中计谋投，能源汽车等范畴进行了普遍的投资结构先辈制造业基金二期对先辈制造、新，投资经验丰硕财产资本和，成无力支撑将对公司形；为100%当局持股合肥方计谋投资者均，肥市当局对蔚来投资的主体此中合肥建恒新能源是合，西产投一同将来将与肥，方面助力公司平安营业的成长从政策、财产、资本、资金等。加持下多方，步扩大在国内市场的份额公司平安营业无望进一。

　　际新能源汽车大会2022本月关心：第十二届中国国。2022年3月24-25日在上海举办“第十二届中国国际新能源汽车大会”于，·驱动新将来”为主题大会以“驱逐碳中和，2天历时，坛3场平行论，行业权势巨子魁首邀请70+，代表出席本次大会1000+行业。车手艺路线》中提到的汽车行业能源革命按照中国汽车工程学会发布的《新能源汽，统）手艺成为新的汽车焦点手艺“三电”（电池、电机和电控系，统动力系统财产链的全新财产链环绕“三电”将呈现并行于传，车婚配充换电站以及与新能源汽，施和运营办事系统加氢站等根本设。

　　002920.SZ）：业绩持续高增加详情可参考公司深度演讲《德赛西威（，尽享财产盈利智能汽车龙头》

　　T为基AIO，动公司迈上新台阶5G、车载营业推。组方面智能模，透和5G的逐渐推开跟着物联网的不竭渗，等范畴对物联网设备的需求不竭增加家电、高清视频、笔电、工业、电力，拓展和地点范畴市场份额的提拔公司产物将继续实现新行业的。A范畴FW，市场的布景下在华为出让，持续扩大份额公司产物无望。汽车范畴而在智能，经实现从零到一的冲破公司的座舱车机模组已，的将来可预见，将获得更多整车厂的承认公司的产物和处理方案，场开花成果在汽车市，迈上新台阶鞭策业绩。

　　控地位安定HUD、中，来新的成长动力域节制器无望带。21年20，连结领军地位公司HUD，汽GS8实现批量出货AR-HUD已搭载广，资、外资客户的持续拓展产物无望实现本土、合。驶范畴智能驾，视、融合视觉泊车等标的目的全面结构公司在ADAS警示、360环。范畴座舱，、数字仪表盘之外除消息文娱系统，开辟并获得头部整车厂定点公司的座舱域节制器亦完成。5、瑞萨H3及芯驰X9HP等芯片平台公司开辟的域节制器可配套高通815，联、跨屏显示能实现多屏互，R-HUD等多个系统多种功能的融合以及数字仪表盘、车载消息文娱以及A，带来新的成长动力将来无望给公司。

　　0万中高端市场定位15-3，端步步为营由低端到高。量产三款车型目前公司共，无到有产物从，质量逐渐提拔从低端到高端。

　　单环境优良GIL订，开向上空间多厚利好打。目1.79亿订单均按照施工进度逐渐获得回款公司曹山项目5.71亿订单和南京燕子矶项，能确认部门收入2021年仅，订单相对丰裕公司目前在手。力公司打开向上空间：公司2021年12月与山东华星石油化工集团无限公司新签定2578万元订单我们认为优良订单拓展环境、与绿发集团签定计谋合作和谈、行业合作款式优化等多厚利好要素将配合助，订单逐渐落地陪伴后续新，高速增加具有较大确定性公司2022年业绩持续；资集团无限公司签定计谋合作框架和谈公司2021年11月与中国绿发投，营地盘资本盘活营业的央企绿发集团是是国内少数经，场开辟供给较大助力与绿发的合作将为市；必然程度改善了行业合作款式中国电气配备集团的成立也在，性的行业生态塑造愈加良，司后续订单拓展进一步利好公。

　　润别离为11.41亿元和15.55亿元不变我们估计公司2022年、2023年归母净利， 别离为2.78和3.78元/股对应2022-2023年 EPS，为46.3和34.1倍当前股价对应PE别离，入”评级维持“买。

　　京君正、中科创达、联创电子、均胜电子、美格智能）智能汽车主题（炬光科技、德赛西威、华阳集团、北；、良品铺子、三只松鼠）休闲零食主题（盐津铺子；蒂股份、巴比食物）宠物和早餐主题（佩；、青鸟消防、矩子科技、安靠智电）高端制造主题（埃斯顿、晶晨股份。

　　司”）的机构或小我客户（以下简称“客户”）利用本演讲仅供开源证券股份无限公司（以下简称“本公。到本演讲而视其为客户本公司不会因领受人收。开源证券客户的本演讲是发送给，密材料属于机，户才能参考或利用只要开源证券客，开源证券客户如领受人并非，回并删除请及时退。

　　合成功平稳增加通用消防海外整，务持续高增应急分散业。计将连结30%摆布的增速程度公司2021年通用消防营业预，品牌营收增速不变青鸟品牌和长远，ur公司整合成功法国Finsec，快速增加发卖额；”、“左向照明”、“中科知创”等多品牌产物矩阵应急照明与智能分散营业公司已构成了“青鸟消防，177%的同比高增后同时继2020年实现，持跨越200%的高增速估计2021年度将保，持续大幅增加订单与发货量。季度数据推算按照公司三，分散订单约为2.4亿元2021年Q4公司应急，71亿元同比增加约240%比拟2020年Q4的0.。高层民用建筑消防平安办理划定》2021年应急办理部发布了《，行愈加严酷的消防平安办理提出高层民用建筑该当实，间进一步打开驱动市场空，要求再次提高对消防产物，领先手艺实力持续扩大市场份额将来公司无望受益市场扩容和。

　　光集团、禹洲集团涨幅居前本周港股通渤海银行、龙，29.12%、24.71%本周别离上涨33.65%、。年轻的全国性股份制贸易银行渤海银行是全公司是中国最，的后发劣势具有显著。以来成立，略实施带来的时代机缘公司抓住多项国度战，国际化营业蓄势待发的态势已构成营业收集辐射全国、。于此得益，记实期间于往绩，了快速增加公司实现。19年于20，月31日的一级本钱计按截至2018年12，1000强」榜单中排名第178位公司在《银里手》发布的「全球银行，的排名比拟与前一年，了九位上升，国银行中名列27并在所有上榜中。

　　驶体验全面升级智能座舱推进驾。otor OS功能强大公司自研的Leapm，矫捷设置装备摆设，体验更为愉悦让客户的驾驶。5芯片的座舱系统搭载高通815，助手“小零”支撑AI语音，椅、声响等大都功能的语音节制可实现车门、车窗、空调、座。软硬件架构通过矫捷的，动适配15种车内设置座舱可按照用户偏好自。使用端同时在，了快使用公司开辟，小法式”雷同“，使用法式的环境下利用特定的功能快使用答应客户在没有完整安装，快速便利，大大提拔利用体验。

　　集团：2021年业绩合适预期详情可参考公司深度演讲《华阳，续向好运营持》

　　者对平安事业部增资公司引入计谋投资。11月11日2021年，基金二期、合肥建恒新能源以及肥西财产投资对安徽均胜控股增资公司通知布告拟成立安徽均胜控股并引入计谋投资者先辈制造财产投资，15/6/4亿元三方拟别离出资。主体为均胜平安控股公司平安事业部控股。战投后在引入，均胜平安控股约86%、14%股权安徽均胜控股和PAG将别离持有。源、肥西产投将合计持有安徽均胜控股约30%的股权先辈制造业基金、先辈制造业基金二期、合肥建恒新能，控股约70%股权公司持有安徽均胜。协同效应增资带来，来价值重估全资产迎，成长前景看好公司。

　　模组营业全面加快上游零部件和中游，显著提拔盈利能力。21年20，入实现快速增加公司的停业收，显著提拔盈利能力。方面营业，市场需求苏醒的布景下持续向好半导体激光营业在疫情后下流，产物出货量大幅提拔光束准直转换系列，匀化器等产物打开新的市场空间预制金锡薄膜陶瓷热沉、光场；收入显著增加激光雷达营业，场拓展有序推进产物研发和市。率方面毛利，产线的搭建受益自有，较着提拔盈利能力。后进行了全面计谋重组公司在收购LIMO，学元器件后端产线于东莞新建激光光，学镀膜工艺自主完成光，商期间的80%提拔至90%该工序及格率从采用外协厂；清洗和查验工艺优化精亲近割、，本增效显著降，艺人均产物产出量提拔近十倍单（非）球面镜后端出产工。

　　店盈利加强并重门店扩张和单，速向前公司加。”、“早宜点”的收购公司通过对“好礼客，地域的快速结构预期实现华中；时同，造核心的加快投产跟着南京智能制，伐也将稳步迈进华东地域展店步，外延并举内生+，或超预期扩张公司门店数量。时同，强研发公司加，味开辟新品针对区域口，品多样性加强产，老店换新加之鞭策，吸引更多消费者软硬件同时升级；平台鼎力成长外卖营业操纵自有和第三方电商，餐营业投入团，鲜装产物培育锁，发卖半径拓展门店，管控能力提拔成本，力不竭优化单店盈利能。

　　”数字经济成长规划》国务院印发《“十四五，成长机遇丨开源中小数字经济财产迎来盘

　　847.SZ）：收入同比转正4.3.1、盐津铺子（002，力企稳回盈利能升

　　进一步加快收入增加，2021年三季度业绩演讲业绩合适预期：公司发布，现停业收入4.08亿元2021年前三季度实，8.77%同比增加1；658.49万元实现归母净利润8，6.70%同比增加2。中其，现收入1.46亿元2021Q3估计实，长32%同比增，904.58万元实现归母净利润2，长11%同比增，润2716万元扣非后归母净利，5.53%同比增加2，合预期业绩符。AOI新产物正在快速放量公司3D SPI和3D ，半导体、锂电、医药等范畴新产物正在接踵推出同时Mini) LED、FPC柔性电路板、，鞭策了公司收入的加快增加机械视觉营业的快速增加。

　　片批量出产二代朱鹮芯，消防星辰大海果断拥抱储能。021年截至2，业中唯逐个家自研芯片的企业公司是全球所有消防报警企，曾经起头批量出产第二代朱鹮芯片，产物中已普遍使用且在应急分散系列，降本增效成功实现。时同，”芯片的底层手艺劣势公司亦拟通过“朱鹮，置探测等方面开辟与拓展鼎力推进对储能消防的前，个储能变电站项目本年内已中标多。12月28日2021年，《电力储能系统扶植运转规范》北京市市场监视办理局正式发布，行业的快速成长将来跟着储能，的选择将迎来价值绽放公司果断拥抱储能消防。

　　术接踵冲破上游焦点技，器人高歌大进国产工业机。FR预测按照I，安装量估计可达43.5万台全球工业机械人2021年，将达13%同比增加，2020年同比增加18%、27%、35%2022-2024年每年新安装量别离较，量市场需求逐渐打开陪伴锂电、光伏等增，游市场放量可期工业机械人下。链来看从财产，壁垒高成为市场价值高地上游焦点零部件出产手艺，劣势垄断上游出产外资品牌凭仗手艺，业机械人中游本体市场份额同时凭仗成本劣势占领工。提拔手艺实力制造焦点合作力但内资品牌正日益重视通过，部件及中游本体的手艺壁垒并已逐步冲破上游焦点零，器人本体的市场份额大幅提拔实现了内资品牌在全球工业机，市场份额占比50%的方针将无望在2025年实现。

　　逐渐修复平安营业，方案供应商正成型智能汽车全栈处理。21年20，压的布景下根基完成营业整合公司平安板块外行业全面承，产能搭建以及高毛利订单落地将来整合费用下降叠加高效，逐渐修复利润无望。块公司营业结构全面电动化和智能化板，S等范畴实现业绩快速成长在HMI、域节制器、BM，动驾驶全栈处理方案的供给并逐渐发力感知、决策等自，景可期将来前。

　　入确认周期耽误3D新产物收，3D新产物的客户利用验证周期相对更长订单环境优良鞭策收入持续高增：公司，周期耽误收入确认。鞭策了公司收入的加快增加公司新产物订单持续攀升，年三季度末2021，686.72万元公司合同欠债为2，60.04%同比增加1，5.75%环比增加9。时同，末的存货达2.48亿元公司2021年三季度，3.50%同比增加8。签定单环境优良以及原材料备货和发出商品较多公司合同欠债和存货的大幅添加的次要缘由为新。步确认以及新签定单的逐渐落地将来跟着3D新产物收入的逐，入持续连结高增将鞭策公司收。

　　认为靠得住的已公开消息本演讲是基于本公司，消息的精确性或完整性但本公司不包管该等。及猜测只供给给客户作参考之用本演讲所载的材料、东西、看法，其他金融东西的邀请或向人做出邀请并非作为或被视为出售或采办证券或。反映本公司于发布本演讲当日的判断本演讲所载的材料、看法及猜测仅，价钱、价值及投资收入可能会波动本演讲所指的证券或投资标的的。同期间在不，料、看法及猜测不分歧的演讲本公司可发出与本演讲所载资。可能影响本演讲客观性的好处冲突客户该当考虑到本公司可能具有，投资决策的独一要素不该视本演讲为做出。办事可能不适合个体客户本演讲中所指的投资及，私家征询建议不形成客户。客户特殊的投资方针、财政情况或需要本公司未确保本演讲充实考虑到个体。何看法或建议能否合适其特定情况本公司建议客户招考虑本演讲的任，征询独立投资参谋以及（如有需要）。环境下在任何，见并不形成对任何人的投资建议本演讲中的消息或所表述的意。环境下在任何，任何内容所引致的任何丧失负任何义务本公司不合错误任何人因利用本演讲中的。人非本公司的客户若本演讲的领受，本演讲要求任何注释前征询独立投资参谋应在基于本演讲做出任何投资决定或就。

　　2881.SZ）：2021年业绩高速成长详情可参考公司深度演讲《美格智能（00，前景可期将来成长》

　　筑手艺护城河表里双轮构，占领本体市场成效显著“通用+细分”计谋。术和外延并购优良资产公司通过堆集底层技，的零部件自主供应曾经实现了80%，需求的本体自主设想能力具备满足通用化和定制化，算法提拔机械人本体质量并可以或许开辟、优化软件。前目，手艺结构完美公司全财产链，势逐渐闪现协同效应优。手艺实力依托强劲，计谋占领工业机械人本体市场公司对峙以“通用+细分”，阶段现，接、钣金加工等通用市场上构成显著合作劣势公司已在光伏、锂电与3C等细分行业和焊，与订单数量充沛国表里客户资本。外市场上需求放量陪伴公司产物在内，进入国际机械人第一阵营公司无望于2025年。

　　del 3和Model Y价钱本周要闻：特斯拉再次上调Mo；冠口服药大陆运营权中国医药获辉瑞新；锂盐价钱理性回归工信部：配合指导，障市场供应加鼎力度保。

　　绩超预期全年业，分享受行业盈利车载存储龙头充。21年业绩预告公司发布20，利润8.08-9.84亿元估计2021年实现归母净，4%-1244.82%同比增加1003.9，.96亿元中位数8，24.38%同比增加12；77-9.54亿元实现扣非净利润7.，1%-4553.49%同比增加3693.0，.65亿元中位数8，23.26%同比增加42。维持高增加公司业绩，场预期超越市。SI后构成优良协同效应和卡位劣势北京君正在收购车载存储领军IS，行业盈利充实享受，来成长前景看好公司未。

　　联创电子：光学营业高速增加详情可参考公司深度演讲《，头初步成型车载镜头龙》

　　万亿市场休闲零食，浩繁且渠道多样因为细分品类，对分离行业相。级布景下消费升，化集中的趋向之中休闲零食处于品牌，者区域性的龙头品牌和公司而且目前已成长出单品类或。桃李）、卤成品（绝味）、坚果（洽洽）单品类龙头标的目的建议关心大品类烘焙（，关心盐津铺子和达利食物多品类、多品牌标的目的建议，品铺子和线上龙头三只松鼠渠道型龙头关心线下龙头良。

　　绩同比+67.35%2021前三季度业，：2021年10月20日晚坚果龙头计谋调整成效显著，三季度演讲公司发布。停业收入70.70亿元2021前三季度实现，.23%同比-2，润4.42亿元实现归母净利，7.35%同比+6。度来看单季，业收入18.09亿元2021Q3实现营，.59%同比-8，利润0.89亿元实现扣非后归母净，8.01%同比+3。20年自20，网去核心化”计谋公司对峙“互联，润产出为计谋导向对峙主品牌以利，果品类聚焦坚，显著提拔盈利能力，净利率已提拔至5%2021Q3单季度。

　　大学硕士上海交通。盘研究经验8年中小，财富最佳阐发师中小市值研究第一名2016、2017、2018年新，球中小市值第二名2019年水晶，业第三名、新三板第二名2020年水晶球新兴产，业第一名、新三板第三名等2021年水晶球新兴产。发并购、新股、轨制研究等多个范畴研究笼盖中小市值个股、主题、增。

　　结构全范畴自研研发端：公司，能座舱、主动驾驶、电驱动、以及电池系统努力于研发自有的整车电子电气架构、智。架构的集中化、可复用智能化鞭策电子电气，降本提效。TC手艺上车电池端鞭策C，低出产成本提拔里程降。

　　汽车时代软件定义，和主要性大幅提拔软件的单车价值。车时代智能汽，驶环节软件开辟迎来变化整车、智能座舱、主动驾。屏化、域化持续推进座舱范畴多屏化、大，求不竭扩大根本软件需。驾驶域主动，杂的根本软件和东西链的适配需求高价值量、高算力的芯片带来了复。层面整车，软件框架让汽车有了神经和大脑集中式的电子电气架构和SOA，程度和上层使用生态的丰硕程度SOA平台决定底层硬件的复用，同化合作力的焦点是整车厂建立差。百年变化汽车迎来，算力平台和丰硕的软件使用生态之上智能化的体验和办事需要成立在高。件定义转向软件定义时代汽车的差同化合作将由硬，要性都将获得大幅提拔软件的单车价值和重。

　　辉瑞新冠口服药大陆运营权公司旧事2：中国医药获。18日3月，布异动通知布告中国医药发，公司签定和谈公司与辉瑞，毒医治药物PAXLOVID在中国大陆市场的贸易运营公司将在和谈期内（2022年度）担任辉瑞公司新冠病。九版诊疗方案该产物纳入第，入国度医保但暂未进。国度医保若纳入，价钱有所影响可能会对发卖，情防控等要素影响具有较大不确定性该产物的最终利用及发卖环境受疫，公司全体营业量比重较小且估计相关营业规模占，业绩无严重影响对公司近期运营。7日晚间3月1，品的进口通关手续公司办结首批该产，抗击新冠疫情的相关工作正在全力共同国度做好。

　　60.SZ）：全年业绩合适预期4.2.2、青鸟消防（0029，增值得期持续高待

　　下连系线上线，供给无缝办事体验一体化办事给用户。营方面客户运，充电桩、车辆近程节制、社区交换、线上电商等功能线上公司自行开辟的零跑APP可支撑订单查看、，30万注册用户目前曾经具有约。诸多交付核心线下公司开设，以按期的客户勾当安插简约舒服配，的办事体验营建优良。式方面发卖模，APP下单公司采用，出产放置，伴担任交付的体例线下渠道合作伙，伴保有最低库存包管渠道合作伙。摆设方面发卖渠道，盟两类门店进行推广公司采用直营和加，效办理直营门店和合作伙伴店通过数字化的发卖平台软件有。伙伴的合作通过与渠道，的环境下快速扩大本人的发卖收集公司成功的在前期资金相对严重。、268家渠道合作伙伴店目前曾经构成23家直营店，个城市的发卖系统笼盖全国101，中于一二线城市而且门店次要集，推广提拔了无力的保障为公司产物的发卖和。

　　节节攀升产销量，势力后生可畏追逐头部新。产物销量较为平淡S01作为测验考试型。的机能和较高的性价比获得市场青睐而微型车T03一经推出凭仗优异，已攀升至1.33万辆2021年Q4出货量，年12月31日截至2021，达到4.62万辆该车累计交付量。1年10月起头交付而C11在202，12月31日到2021年，.25万份订单该车共获得2，3695辆此中已交付，优异表示。月度销量数据察看最新的，起直追零跑奋，月出货8085辆在2022年1，52/12922/12268辆而头部的“蔚小理”别离出货96，厂商逐步缩小差距公司与头部新势力。然当，价比车型T03仍占支流鉴于公司目前出货量中性，以及即将发布的C01车型的出货量表示后续成长仍需察看公司旗舰车型如C11。

　　芯片持续迭代WiFi蓝牙，智能座舱大有可为汽车电子芯片进军。芯片曾经量产商用公司WiFi蓝牙，估计2022年可推出下一代wifi6芯片，度估计将再次提拔适配范畴和适配速，级迭代驱动之下在产物持续升，芯片正加快导入市场公司WiFi蓝牙。时同，次要用于车载文娱屏公司汽车电子芯片，高端客户订单持续获得海外，稳步提拔出货量，舱范畴将大有可为将来进军智能座。

　　下门店进行了调整考虑公司自动对线，店速度放缓同时新开门，增速放缓线下收入，-0.09）/5.60（-0.23）/6.85（-0.11）亿元我们小幅下调2021-2023年归母净利润估计别离为4.22（，0（-0.05）/1.71（-0.03）元/股对应EPS别离为1.05（-0.03）/1.4，4.7/26.2/21.4倍对该当前股价的PE别离为3，相对合理程度当前估值处于，入”评级维持“买。

　　下的智能化升级在特斯拉引领，硬件到软硬连系）、财产链合作款式（金字塔到扁平化）等多维度带来了倾覆性的立异对汽车行业从产物（机械向科技）、贸易模式（硬件到软件和办事）、手艺升级体例（，产物向科技产物升级使得汽车由一个机械，年以来的新变化是汽车行业百。的汽车行业增量部件的机遇重点关心智能化升级带来，功率半导体、存储芯片等标的目的包罗域节制器、智能座舱、。

　　资或持有本演讲涉及的证券或进行证券买卖开源证券在法令答应的环境下可参与、投，包罗投资银行营业在内的办事或营业支撑或向本演讲涉及的公司供给或争取供给。及的公司之间具有营业关系开源证券可能与本演讲涉，营业关系后通知客户并无需事先或在获得。

　　晒月度捷报龙头企业齐，转板轨制的宿世此生丨 开源中小盘激光雷达即将规模化量产回购增持释放积极信号丨 开源中小盘参考之资——国表里，的转板轨制丨 开源中小盘2021年双创板块业绩高增加延续蓝海亟待挖掘丨 开源中小盘“五步走”渐进式成立笼盖全市场，体表示更优丨开源中小大型高端制造企业整盘

　　归本公司所有本演讲的版权。告保留一切权力本公司对本报。书面显示除非还有，材料的版权均属本公司不然本演讲中的所有。事先书面授权未经本公司，制造任何形式的拷贝、复印件或复成品本演讲的任何部门均不得以任何体例，给任何其他人或再次分发，版权的其他体例利用或以任何加害本公司。标识表记标帜均为本公司的商标、办事标识表记标帜及标识表记标帜所有本演讲中利用的商标、办事标识表记标帜及。

　　股份：2021业绩增加超预期详情可参考公司深度演讲《晶晨，入将来可期新品加快导》

　　7.SZ）：国产工业机械人龙头4.2.5、埃斯顿（00274，筑深护城表里双轮河

　　35.97%-57.76%2021扣非净利润同比增加，合适预期业绩增加。1年度业绩预告公司发布202，东的净利润1.90亿元-2.15亿元估计2021年度实现归属于上市公司股，3%-62.42%同比增加43.5；润1.56亿元-1.81亿元估计2021年度实现扣非净利，7%-57.76%同比增加35.9，合适预期全体业绩。费用估计为3800万元公司2021年股权激励，公司扣非净利必然程度影响，司股权激励费用的降低估计陪伴2022年公，将响应获得提拔公司盈利程度。

　　36.SZ）：光学营业高速增加4.1.7、联创电子（0020，龙头初步成车载镜头型

　　正、中科创达、联创电子、均胜电子、美格智能、炬光科4.1、智能汽车主题：德赛西威、华阳集团、北京君技

　　6.SZ）：2021年业绩合适预期4.1.2、华阳集团（00290，持续向运营好

　　求兴旺下流需，全体业绩快速成长ISSI拉动公司。片下流需求兴旺2021年芯，长拉动公司全体业绩ISSI实现高速增。子方面汽车电，缺芯”等要素的影响虽然汽车销量面对“，能化的大潮下但外行业智，储仍然求过于供车载芯片、存，发卖收入持续高增加公司汽车电子产物。通信、消费等范畴而在工业、医疗、，的高景气宇受益于需求，实现量价齐升公司产物亦。片范畴视频芯，局显著改善行业合作格，快速成长机缘公司产物迎来，现不俗的业绩表此刻2021年实。在物联网全面渗入的布景下而保守的微处置器芯片营业，较快速的增加同样实现了。

　　品作为公司主力车型2021年10起头交付（3）中型智能电动SUV车型C11：该产，电池、智能座舱和主动驾驶系统产物采用自研、自产的电驱、。98万元-19.98万元之间售价按照分歧设置装备摆设定位于15.，程达到610公里NEDC续航里，最快4.8秒百公里加快，、矩阵LED大灯等前卫产物同时配备无框车门、全景天窗。内饰方面座舱和，S操作系统并配备高通骁龙8155芯片该车搭载自研的Leapmotor O，互功能和AI语音助手支撑15个自顺应交。三联屏设置装备摆设车内采用，备按摩加热功能的座椅搭配以静音玻璃和具，质量系统连系空气，无二的舒服体验给客户以独一。驶方面主动驾，or Pilot3.0系统该车采用自研Leapmot，米波雷达和12个超声波雷达配备11个摄像头、5个毫，内的22种主动驾驶功能供给包罗自顺应巡航在，TA升级并持续O。

　　北京君正：全年业绩超预期详情可参考公司深度演讲《，头地位安定车载存储龙》

　　《中科创达：操作系统龙头详情可参考公司深度演讲，代的“卖铲人”软件定义汽车时》

　　驱系统自研电，V高压平台推进800，供动力保障为整车提。方面动力，制器的电驱系统Heracles公司自研集成电机、减速器和控，/DC转换器和车载充电器此中电机节制器集成了DC，”2021年十佳新能源汽车动力系统奖项C11搭载的水冷电驱系统获得“中国心。22年20，”油冷电驱系统将实现量产公司开辟的新一代“盘古，达到94.6%最高能量转化率。和2024年而在2022，发电机和超大功率高压油冷电机公司还将继续发力直驱油冷增程，供给优良的动力保障为将来的车型配套。方面电压，碳化硅驱动系统公司出力推进，V高压平台以及800。无望支撑400千瓦快充2024年之后的新车型，200公里以上实现5分钟充电，焦炙问题处理里程。

　　车展）时间定于2022年4月21日-30日在北京中国国际展览核心新馆（天竺）和中国国际展览核心老馆（静安庄）盛大举行下月关心：2022（第十七届）北京国际汽车博览会——2022（第十七届）北京国际汽车博览会（简称：2022北京国际，次要展现国表里乘用车、商用车中国国际展览核心新馆（天竺）；要展现国表里汽车零部件及相关产物中国国际展览核心老馆（静安庄）主，022北京国际新能源汽车展”并在静安庄馆设专馆举办“2，能源汽车设想、制造上的新产物特地展现国表里汽车制造商在新。外汽车行业当下前沿的手艺与产物2022北京车展将集中展现中，术与保守汽车工业连系所带来的立异展品聚焦智能网联、新能源和轻量化等新技，级、财产升级和出行模式等多方面的立异理念和功效多角度向观众呈现全球汽车行业在产物升级、品牌升，糊口的夸姣神驰和追求指导人们对将来汽车。

　　电站劣势较着聪慧模块化变，新增加极无望成为。以一、二次融合的智能设备为模块公司聪慧模块化变电站处理方案，场模块化拆卸扶植变电站通过工场化出产预制、现，缩短扶植周期一方面能够，城市贵重地盘资本另一方面能够节约，比保守变电站可节约大量空间公司凭仗开变一体机手艺相，缺布景下价值凸显在城市空间日益稀。工场、金属冶炼厂等多场景需求落地将来陪伴城市社区、IDC、大型化，无望成为新增加极聪慧模块化变电站。

　　del 3和Model Y价钱公司旧事1：特斯拉再次上调Mo。15日3月，国官网显示特斯拉中，版和Model Y长续航、高机能版跌价Model 3、Model 3高机能，4-2万元不等价钱上调1.。显示官网，的价钱已调至27.99万元Model 3后轮驱动版，57万元上涨1.42万元较12月31日的26.。价钱已调至36.79万元起Model 3高机能版的，99元上涨1.8万元较3月10日的34.；别离为37.59万元和41.79万元Model Y长续航、高机能版的价钱，.79万元别离上涨1.8万、2万元较3月10日的35.79万元和39。17日3月，两天时隔，再度颁布发表跌价国产特斯拉，网3月17日显示据特斯拉中国官，础售价上调至31.69万元Model Y后轮驱动版基，上涨1.5万元较3月15日。

　　三只松鼠：电商龙头发力线下详情可参考公司深度演讲《，休闲零食平台进发向全国化、全品类》

　　产时间超估计越南工场停，收入大幅下滑叠加海运受阻。咬胶和7000吨动物咬胶的产能公司在越南具有8000吨畜皮，一半的产能占领了公司。情影响受疫，初起头停产至10月底公司越南工场在8月，新产能投产进度低预期同时疫情影响下新西兰。受阻的布景下叠加全球海运，主的营业影响较大公司以海外出口为，3收入的大幅下滑导致了2021Q。及出货受阻的布景下公司在产能受限以，能和产物布局自动优化产，成本节制同时加强，平连结相对不变全体利润率水。利率为30.77%公司2021Q3毛，了0.76个pct较2020Q3提拔，幅提拔的布景下在办理费用率大，率照旧连结了相对不变公司2021Q3净利。

　　致毛利率下行原材料跌价导，影响和上游原材料价钱大幅上涨的影响静待机械视觉龙头兴起：受产物布局，利率呈现了显著的下滑2021Q3公司毛。毛利率32.33%2021Q3单季度，了9.06个pct较2020Q3下降，降了3.9个pct较2021Q2下。营业占比的提拔以及原材料成本压力的放缓但将来跟着高端3D产物的放量、机械视觉，率将来将持续提拔我们认为公司毛利。D检测产物正在快速放量目前公司MINI LE，等新的使用范畴正在接踵拓展半导体、锂电、医药、纺织，速点胶机等新产物正接踵推出镭雕机、选择性波峰焊、高，视觉设备的龙头兴起静待公司作为机械。

　　证监会核准设立的证券运营机构开源证券股份无限公司是经中国，征询营业资历具备证券投资。

　　Model 3)和Model Y)价本周市场表示及要闻：特斯拉再次上调格

　　产冲击越南停，幅度超预期收入下滑。21年三季报公司通知布告20，业收入9.15亿元前三季度累计实现营，.84%同比-5；7868万元归母净利润，.19%同比-5，利润7520万元实现扣非后归母净，.06%同比-4。停业收入2.04亿元此中2021Q3实现，7.77%同比-4，1373万元归母净利润，5.44%同比-6，利润1301万元实现扣非归母净，5.41%同比-6。运受阻导致2021Q3收入大幅下滑公司越南工场停产时间超预期叠加海，率程度连结不变但管控适当利润。

　　920.SZ）：业绩持续高增加4.1.1、德赛西威（002，头尽享财产红智能汽车龙利

　　务等要素影响受剥离触控业，-2022年业绩预期我们下调公司2021，光学镜头龙头的成长前景但仍然看好公司作为车载。-1.29）/5.04（-1.55）/6.71亿元估计2021-2023归母净利润别离为3.28（，）/0.47（-0.24）/0.63元/股对应 EPS 别离为0.31（-0.18，8.4/38.1/28.6倍对该当前股价的PE别离为5，入”评级维持“买。

　　驾驶双重加持智能座舱主动，尽享财产盈利智能汽车龙头。驶范畴主动驾，处理方案曾经获得吉利、奇瑞、广汽等多家主机厂定点面向泊车和低速场景主动驾驶域节制器以及行泊一体。动驾驶范畴高档级自，合作开辟IPU03域节制器公司前瞻结构与英伟达、小鹏，域节制器软硬件开辟经验堆集了基于英伟达芯片的。域玩家尚不成熟主动驾驶芯片领，的算力、完美的东西链和丰硕的量产经验英伟达下一代芯片Orin X凭仗强大，动驾驶功能的车企的首选已几乎成为想快速落地自。U04曾经获得抱负汽车等多个项目定点而公司基于该芯片开辟的域节制器IP，获取新订单并将持续。动驾驶量产元年2022年是自，产物的逐渐落地跟着高价值量，商的地位将进一步巩固公司智能汽车龙头供应。受益大屏化、多屏化趋向公司在智能座舱范畴持续，户不竭升级产物和客，2年1月202，舱芯片平台制造第四代智能座舱系统公司与高通颁布发表将基于新一代骁龙座，、AR等手艺支撑多屏联动。结构主动驾驶域节制器主动驾驶范畴公司全面，IPU03搭配于小鹏P7)/P5)基于英伟达Xavier芯片开辟的，速增加销量快；4产物曾经获得抱负汽车等多个头部客户定点基于英伟达Orin X芯片开辟的IPU0；U02无望占领L2+级别主动驾驶市场而基于德州仪器TDA4芯片开辟的IP；智能汽车龙头公司作为国内，利实现业绩起飞无望尽享财产红。

　　件使能者底层软，代的“卖铲人”软件定义汽车时。作系统底层手艺中科创达深耕操，联网三大营业板块构成独有合作力在智妙手机、智能汽车、智能物。化大潮下汽车智能，价值量和渗入率双升智能座舱软件单车，入构成全体处理方案公司以底层手艺切，通持续受益深度绑定高。架构和主动驾驶底层软件手艺将来将进一步发力整车SOA，统焦点供应商迈进向汽车智能操作系，车时代的“卖铲人”无望成为软件定义汽。

　　长合适预期业绩高增，师扬帆起航光子魔术。21年业绩预告公司发布20，利润0.62-0.72亿元估计2021年实现归母净，%-106.48%同比增加77.80；41-0.51亿元实现扣非净利润0.，9%-162.38%同比增加111.1，合预期业绩符。子”和“调控光子”焦点手艺公司手握激光器上游“发生光，业中游模组市场迈向广漠激光行，导体、医美发力泛半，焦点零部件供应商并成为激光雷达，看好持续。

　　能化：程序果断1.2.1、智，统、主动驾驶算法全布电子电气架构、操作系局

　　狐公家平台的作者撰写声明：本文由入驻搜，方账号外除搜狐官，表作者本人概念仅代，搜狐立场不代表。

　　交港股仿单零跑汽车递，于大华集团公司孵化，成为笼盖多个车型颠末多年成长曾经，栈自研结构全，完整的新兴车企产能营销系统，不成轻忽的重生力量已成为造车新势力中。

　　2747.SZ）：国产工业机械人龙头详情可参考公司深度演讲《埃斯顿（00，筑深护城河表里双轮》

　　合预期业绩符，续向好运营持。业绩预告公司发布，利润2.80-3.00亿元估计2021年实现归母净，6%-65.70%同比增加54.6，42-2.62亿元实现扣非净利润2.，3%-119.81%同比增加103.0，们预期合适我。领先劣势不竭扩大公司在HUD范畴，统等范畴不竭摸索新产物开辟新客户在座舱中控、传感器、辅助驾驶系，电子办事厂商迈进向着全方位汽车，司将来成长持续看好公。

　　牌早餐需求广漠团餐、连锁品，度无望提拔市场集中。品牌早餐需求添加的影响受政策支撑、团餐和连锁，操行业市场广漠中式面点速冻食，集中度低且行业，望占领主导地位将来大企业有。节拍加速跟着糊口，康卫生与便利快速消费者同时追求健，餐需求兴旺连锁品牌早。时同，了对中式面点速冻食物需求团餐对性价比的垂青也释放，间广漠市场空。前目，体、小出产、小规模”的特征行业成长具有“大市场、多群，度较低集中，业低程度出产大量中小企，平安的隐患具有食物。范和尺度严酷跟着政策规，术、质量办理等劣势的大企业集中市场份额会向具备规模、品牌、技，备头部潜质巴比食物具。

　　产物蓄势待发半导体、医美，鞭策公司业绩起飞激光雷达产物将。激光光学产物壁垒深挚构成稳健根基盘公司结构的上游半导体激光元器件和，础手艺研究强化护城河将来仍将不竭加深基。市场中中下流，制程范畴泛半导体，打破海外垄断公司多种产物，路线替代构成手艺，成后无望放量产物验证完。范畴医美，约8亿大单蓄势待发与英国Cyden签。雷达范畴而在激光，厂商供应元器件公司持续为头部，团、B公司激光雷达发射模组订单并凭仗优异的产物机能博得大陆集，量财产绩将显著提拔将来跟着相关车型的，结构新客户同时公司亦，新产物储蓄，快速成持久间的次要受益者之一将成为激光雷达行业从无到有。

　　1.SZ）：2021年业绩高速成长4.1.6、美格智能（00288，展前景可将来发期

　　月14日至3月18日市场表示：本周（指3，收于3251点下同）上证综指，.77%下跌1；12329点深证成指收于，.95%下跌0；于2714点创业板指收，.81%上涨1。气概方面大小盘，下跌0.62%本周大盘指数，跌2.22%小盘指数下。数累计下跌13.60%2022年以来大盘指，跌14.27%小盘指数累计下，值为1.26小盘/大盘比。

　　日晚线，三季度演讲公司发布。停业收入65.69亿元2021前三季度实现，8.78%同比+1，润3.15亿元实现归母净利，9.57%同比+1。度来看单季，业收入21.48亿元2021Q3实现营，1.89%同比+1，润1.23亿元实现归母净利，0.01%同比+2。商等新兴渠道快速增加的布景下公司在精品爆品策略以及直播电，增速显著回暖Q3线上收入。

　　21年业绩预告公司发布20，长合适预期业绩高增。21年业绩预告公司发布20，净利润8.00-8.50亿元估计2021年全年实现归母，0%-64.05%同比增加54.4；，.25亿元中位数8，9.22%同比增加5；85-8.35亿元估计扣非净利润7.，8%-80.70%同比增加69.8，.10亿元中位数8，5.29%同比增加7。大潮下业绩高速成长公司在汽车智能化，预期合适，看好持续。

　　幅添加订单大，激励费用添加形成利润波动非经常性收益削减和股权。期内演讲，大幅上涨的布景下实现了收入和利润的良性成长公司在“缺芯”影响汽车销量以及原材料价钱。方面收入，表、细密压铸等营业和产物订单大幅添加公司的中控、HUD、无线充电、数字仪，快速扩张营业体量。方面利润，数测算按中位，实现归母净利润0.82亿元估计公司2021年第四时度，0.84%同比下降1，润0.76亿元实现扣非净利，0.34%同比增加3。削减约0.22亿元且大部门体此刻第四时度公司2021年非经常性收益比拟2020年，增速发生必然波动形成单季度利润。外此，2020年添加约0.10亿元2021年股权激励费用比拟。营性要素的影响解除短期非经，持了高速增加的态势公司的业绩仍然保。

　　于2019年7月起头交付（1）纯电动轿跑S01：，元-14.99万元订价12.99万，51km的NEDC续航采用三元锂电池并具备4。

　　低于预期业绩小幅，前景广漠远期成长。1年度业绩预告公司发布202，净利润1.10-1.25亿元估计公司2021年实现归母，7%-355.54%同比增加300.8；72-0.87亿元实现扣非净利润0.，2%-435.80%同比增加343.4；幅低于预期业绩全体小。组行业新星公司作为模，组出货量高速增加智能模组和数传模，速占领海外市场FWA产物快，起头多量量向整车厂供货新能源车智能座舱模组已，司将来成长持续看好公。