行业演讲（一）：行业解析华安证券-第三代半导体，黄金赛道千亿级，待发-22052中国“芯”蓄势3

　　料成本60%以上的铜箔、树脂、玻纤布上游原材料：将来价钱怎样看？占原材，幅均跨越50%2021年涨。弱且具有调价周期的错配因为全体议价较能力较，全体呈现出逐季下滑的趋向21年PCB厂商毛利率。格程度见顶回落跟着各原材料价，玻纤布）无望呈现必然幅度的回落22年原材料全体（特别是树脂和。们的测算按照我，公司平均毛利率程度上升1.5-3pct2022年三大主材价钱回落将导致PCB。

　　智能化双加持下的黄金赛道①汽车PCB：电动化、。升级以及智能座舱使用越来越丰硕的布景下在新能源车渗入率不竭提拔、ADAS持续，用量不竭增大单车PCB的。币激增至智能电动车的2000-3000元人民币单车PCB价值量也从保守燃油车的400元人民。同时与此，将在22H2逐步缓解市场估计汽车缺芯潮，大掣肘要素无望消弭22年汽车市场一。rk的统计及预测按照Prisma，B市场为61.32亿美元2020年全球汽车PC，将以9%的复合增速增加2020—2024年间，市场将达到87.36亿美元到2024年全球车用PCB。

　　电子行业点评：面板华安证券-光学光，关系偏宽松LCD供需，暖-22022价钱承压有待回8

　　度： 原材料价钱企稳回落华安证券-PCB行业深，器赛道-22012将来看好汽车与办事1

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　　光学：ADAS加快渗入华安证券-电子行业车载，速-22032车载传感增加提7

　　云计较流量风云起②办事器PCB：，B量价齐升办事器PC。：后疫情时代从数量上看，持续增加数据流量，持15%-20%的复合增速海表里云计较巨头本钱收入维，量的增加奠基了坚实的根本这为上游办事器PCB需求。022年Q3推出的新一代CPU从质量上看：Intel估计于2，.0总线尺度的使用也将落实PCIe5。的材料及层数有更高的要求传输速度的提拔将对PCB。0升级到5.0的过程中我们预测从PCIe4.，值量将提拔100%以上单个办事器的PCB价。

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　　度策略演讲：智能终端立异不止华安证券-电子行业2022年，升级-22010汽车办事器引领5

　　PCB是具有近百年汗青的成熟电子产物兼具周期和成长属性的“电子产物之母”，长属性：一方面兼具周期和成，速、原材料价钱等要素安排受供需关系、全球经济增，出必然的周期性PCB市场表示；方面另一，等高增加赛道为主的企业下流使用以汽车、办事器，产物为主的企业将表示出较强的成长韧性以及产物品种以高频高速、载板等高端。】从21Q3来看【慧博投研资讯，必然的布局化行情PCB板块呈现出。

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