通机床分歧点评：与普，造业景气宇波动较小五轴机床范畴受制，业需求下滑即便机床行，其是航空航天等军工范畴）五轴市场仍会不变增加（尤。

　　17日1月，）操作和1000亿元OMO（公开市场操作）央行开展7000亿元MLF（中期假贷便当，下降10个基点两者中标利率均。期宽信用程度不及预期本次降息布景次要是近，同比10.3%12月社融存量，贷增速仍在走弱信贷和企业中长。以来仅有6次：1）从汗青趋向来看这种汗青可比降息2005年股改，日降息后市场仍然下跌除了2012年6月8，场震动上行或大涨其余5次均为市，势偏多全体趋；值气概上2）市，后的60个买卖日中汗青上6次可比降息，后市场仍在演绎蓝筹行情除了2014岁尾降息，数均优于大盘指数其余5次小盘指。行业气概最强的是TMT3）可比降息后中短期，涨跌幅中位数中后60个买卖日，、计较机（20%）和电子（17%）排名最靠前的别离是传媒（22%），显著占TMT优

　　）市场2020年规模为554亿美元全球CDMO（医药研发+出产外包，复合增加率达13.79%估计2021-2025年。盈利和成本劣势中国具有工程师，加快向中国转移海外订单和产能，DMO市场317亿2020年中国C，年复合增加率31.3%估计2020-2025。CDMO龙头之一凯莱英是小分子，积接近3000m3公司目前反映釜体，应釜体积将接近翻倍估计2022年的反；4.81亿美元+27.20亿元2021年11月两次严重订单：，收入（31.50亿元）远超公司2020年停业，年的业绩高增奠基根本为2021-2022。

　　素质是效率和成本点评：CXO行业，方面一，费用占比最高临床阶段研发，大的患者基数中国市场有庞，CXO营业容易扩展。方面另一，人力、物力成本劣势因为中国具有较着的，发费用仅为发财国度的30%-60%在临床前研究及临床研究各阶段的研，加快向中国转移全球CXO财产。

　　以上企业营收超7000亿元2020年我国机床东西规模，机床国产化率较低但我国高档数控，年仅为6%2018。是高档机床典型代表五轴联动数控机床，环节产物切削加工的独一手段是进行航空策动机叶轮等复杂，家严酷手艺封锁但面对西方国，需求紧迫国产替代，场需求跨越百亿估计国内五轴市。、数控系统以及功能部件焦点手艺的机床企业科德数控是国内少少数控制五轴联动数控机床。标西门子840D公司的数控系统对，40D的95.85%功能上可达到西门子8，进口替代可实现。主可控程度高公司产物自，率达85%零件自主化。年前三季度2021，复购率达40%公司零件产物，司产物质量侧面印证公。

　　指央行印根本货泉点评：宽货泉次要，给贸易银行这部门钱会。贸易银行多发放贷款宽信用是政策激励，间接刺激经济宽信用能够。印的钱当央行，业银行通过商，经济的时候传导到实体，会起来经济就。币走向宽信用也就是宽货，会好转经济。增速一般目前社融，贷需求不强申明企业信，加强企业贷款志愿因而需要降息来，社融增速回升时）企业贷款提拔（，则会好转经济增速。本市场1-2个月时间社融增速凡是领先资。

　　球车载激光雷达市场中点评：2021年全，别离以10%/7%/3%/3%/3%份额占得一席之地国内企业速腾聚创/Livox/华为/禾赛科技/图达腾，vox排名全球第2/4此中速腾聚创和大疆Li，第一梯队属于国内。

　　有两种手艺路径当前主动驾驶，车新势力领衔一种是以造，渐进式成长路径保守车企紧跟的，）逐步实现 L3+主动驾驶从高级辅助驾驶（ADAS；歌等为代表的科技力量另一种则是以百度、谷，线级别主动驾驶/无人驾驶采纳逾越式的手艺成长路。1年以来202，来ET7、ET5、小鹏P5L3级别主动驾驶能力的蔚，为极狐等接踵发布L2-L4级别华，驾驶和L3主动驾驶的分水岭车企逐步逾越L2高级辅助。驾驶乘用车出货量将增至86万辆估计2024年L3及以上主动，复合增速高达128%2020-2024年。加快驶来主动驾驶，主动驾驶的环节感知手艺激光雷达作为实现高级别。激光雷达市场为135亿美元机构估计至2025年全球，年复合增速为65%2019-2025。正处于迸发拐点激光雷达财产，光电、炬光科技、腾景科技、富信科技、湘油泵财产链相关标的有：舜宇光学、永新光学、水晶。