、家电全笼盖新能源、工控，飞凌和意法半导体先后发布跌价函充实受益行业高景气：海外龙头英，电子演讲且据富昌，比遍及添加10-20周以上1Q22海外功率厂商货期环，达到52周最高货期。内来看而国，材料跌价等要素因为上游芯片原，工控企业接踵发跌价通知布告汇川手艺、禾川科技等，价钱涨幅在3%-15%4月15日起部门产物，IGBT市场的高景气宇均彰显功率器件特别是。、光伏、家电等全范畴笼盖公司在工控、新能源汽车，行业高景气宇将充实受益于。

　　利润立异高Q4营收、，提拔：单Q4来看盈利能力进一步，5.10亿元公司实现营收，2.94%同比增加7，6.69%环比增加；.32亿元归母净利1，83.22%同比增加1，7.15%环比增加1。均创汗青新高营收、利润。留意的是且值得，达40.81%公司Q4毛利率，5pct环比增加，、光伏等持续高景气得益于新能源汽车，营收占比持续提拔公司新能源范畴，司产物价钱有所调涨同时产能紧缺下公。

　　海潮持续电动化，器供应严重光伏逆变，车渗入率和光伏装机量持续提拔公司迎来高速成长盈利期：电动，短期难以缓解IGBT紧缺，IGBT单管、模块市场进展喜人目前公司在车规IGBT和光伏。源范畴新能，60万辆新能源汽车公司21年配套超，车型超15万辆此中A级及以上，及A级车占比进一步提高估计22年配套汽车数。且并，GBT模块起头多量量配套海外市场公司使用于主电机节制器的车规级I，额进一步提拔估计22年份。力SiC市场此外公司发，0V系统的主电机节制器项目定点已新增加个利用SiC模块的80。电范畴光伏发，阳光、固德威等国内支流逆变器客户多量量装机使用公司650V/1200VIGBT单管和模块在，场份额将敏捷添加估计2022年市。

　　母净利别离为6.63/9.72/14.12亿元投资建议：我们估计公司2022/23/24年归，价）PE别离为90/61/42倍对应现价（2022.4.8收盘，T范畴客户进展领先公司在国内IGB，伏等范畴具有长足成长空间且将来在新能源汽车、光，司持久成长我们看好公。荐”评级维持“推。

　　8日4月，021年年报公司发布2，营收17.07亿元公司2021年实现，7.22%同比增加7，.98亿元归母净利3，20.48%同比增加1。