关咏舞1）自主份额的崛起。自主品牌借电动车渗透机会实现了弯道超车，与合资品牌相比在三电技术水平和价格上都有明显优势。合资车企以盈利为目的，且有海外市场作为基本利润来源支撑，我们认为其继续进行价格战的动力不强。所以我们看好国内自主品牌份额不断提升，重点推荐长安汽车，电动化转型相对坚决，新车周期相对明显。

　　2）智能化将成为整车核心竞争力之一。智能化存在明显的护城河，各家水平存在差距，市场会为本身质量优秀和自动驾驶方面优秀的企业给予溢价。我们认为智能化的预期将体现在零部件的估值中，在超预期的情况下，零部件企业将表现出更强的弹性。重点关注智能化核心最受益的，同时目前整车企业估值偏低，例如长安等智能化+车双优的企业。

　　3）零部件出海打开蓝海市场。美国新能源车渗透率低，提升空间巨大，增量空间千万辆。美国电动化产生了配套供应链扩张的需求，特斯拉、福特、Rivian、Lucid等车企产能扩张，Cybertruck计划2023年交付生产。同时通胀削减法案的推出向中国零部件企业发出了在海外建厂的“信号弹”。墨西哥汽车是美国汽车生产的“后花园”，在墨西哥建厂具有天然优势，墨西哥建厂兼具成本端的性价比，相比于美国，墨西哥生产的工人成本可以降低超30%；相比于欧洲，墨西哥电价较为稳定。特斯拉国内产业链配套率达95%，有望在北美复制中国供应链。

　　投资建议：推荐长安汽车，重点关注：上海沿浦、华依科技、东山精密、拓普集团、岱美股份、爱柯迪、伯特利、银轮股份、模塑科技。

　　【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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