悠奇爱募资再为转型添足弹药，作为国内汽车四大集团阵营企业的长安汽车（000625.SZ），已经做好创造新历史的准备。

　　12月20日，重庆长安汽车股份有限公司（以下简称“长安汽车”、“公司”）在深圳证券交易所成功发行2022年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券（第一期）（以下简称“本期债券”）。本期债券发行规模10亿元，债券期限5年期，票面利率3.00%，全场认购倍数2.16。募集资金扣除相关发行费用后将用于置换前期对阿维塔科技（重庆）有限公司增资的相关款项。

　　在近期债券市场收益率大幅波动的市场环境下，长安汽车本次科技创新债，获得了市场众多机构投资者的高度关注和积极参与，最终以远低于市场同类债券收益率的票面利率成功发行，体现了公司作为AAA信用等级央企上市公司的市场认可度和自身的雄厚实力。

　　目前看来，已经拥有数十载造车底蕴的长安汽车，在国内汽车发展数个阶段均抓住了机遇，取得了不错的战果。公司目前已经进入被称为“第三次创业”的向智能低碳出行科技公司转型阶段，并且从市场反馈来看，公司的纯电品牌均受到消费者较强的认可。

　　未来随着公司新品开发提速，且加速转型拥有充足资金的支持，长安汽车有望率先在汽车新格局中占稳重要的一席之地。

　　长安汽车为国内汽车制造行业头部企业，是中国汽车四大集团阵营企业之一，拥有数十载造车底蕴。

　　资料显示，长安汽车在全球共有14个生产基地，33个整车、发动机及变速器工厂，已经具有领先的研发优势、品牌优势，和完善的销售及服务网络优势。

　　此前，公司在行业重要转型期均取得不错的战果。在2006-2011年“商转乘”战略背景下的轿车产品需求周期中，公司于2006年推出首款自主轿车奔奔，由主营商用车向乘用车转型，随后发布多款轿车产品，市占率逐步提高；

　　2012-2018年，SUV车型需求高涨背景下的SUV产品发力期。2012年起公司陆续发布CS系列产品，2014年，长安系中国品牌汽车销量累计突破1000万辆，2016年自主品牌乘用车批发销量达122万辆，市占率超5%；

　　2019年起，在长安“第三次创业”战略下的品牌持续向上与电气化转型周期。燃油车方面，公司重点着眼于主流产品的升级焕新，陆续实现“PLUS”化，并推出高端产品UNI序列。

　　2022年则是公司电气化转型元年，发布混动车型的同时，推出了长安深蓝与阿维塔两大纯电品牌。公司市占率再次走上上升通道，批发销量由2019年的81.5万辆提高至2021年的122.2万辆，市占率由3.7%提高至5.7%。2021年，长安系中国品牌汽车销量也累计突破了2000万辆。

　　当前，长安汽车已经构建起矩阵完备的车型，并且在产品定义、科技研发、品牌运营等一众领域筑起了竞争壁垒。

　　公司现旗下自主乘用车系主要有长安品牌（包括CS、逸动、UNI系列等）、欧尚品牌、凯程品牌、长安深蓝与阿维塔。

　　长安品牌中，CS系列定位大众SUV市场，是公司销量支柱，逸动系列定位为国民家庭轿车，UNI系列为新推出的高端产品，承担品牌向上使命。欧尚系列旨在为中国大家庭提供驾乘舒适的品质用车，主要定位于下沉SUV市场。长安深蓝为公司全新数字纯电品牌。阿维塔是长安、华为、宁德时代共同打造的高端SEV领域的全球品牌。

　　成功打造完备矩阵车型的长安汽车，还在持续更新迭代产品市场方程式，针对燃油及电气化产品，生命周期和竞争对象假设进一步完善，个性化配置和车机软件等吸引力进一步加强；针对新汽车产品，通过审视用户运营环节和资源匹配环节，推动产品向全生命周期用户体验深度转变。公司于上半年上市的7款全新和改款产品，均获得市场良好反响，展现出了强大的产品定义能力。

　　在科研能力方面，公司目前拥有来自全球27个国家的工程技术人员1万余人，分别在重庆、北京、河北定州、安徽合肥、意大利都灵、日本横滨、英国伯明翰、美国底特律和德国慕尼黑建立起“六国九地”各有侧重的全球协同研发格局，拥有专业的汽车研发流程体系和试验验证体系。截至2022年6月，已拥有国内外专利7256件，其中发明专利1953件。

　　此外在品牌运营能力方面，除了多个品牌宣传项目，获得国务院国资委“2021年度国有企业品牌典型案例”和“IAI广告奖”等省部级和行业奖项5项，公司还于2022年上半年客户满意度全面突破99%大关。并在J.D.Power（君迪）2022年中国汽车销售服务满意度排名中获得自主品牌第二，行业排名连续5年上升，“高质量服务提供者”品牌IP逐步建立。

　　公告资料显示，公司2019-2021年及2022上半年的产量分别为179.74万辆、203.32万辆、229.01万辆、107.77万辆，销量分别为176万辆、200.37万辆、230.05万辆、112.58万辆，呈现同步提升态势，并保持近乎100%的产销率。

　　因此公司整车及零部件销售收入的销售商品业务部分不断增长，于2019-2021年分别贡献693.93亿元、827.95亿元、992.39亿元；再加上提供劳务及其他业务部分分别贡献12.02亿元、17.7亿元、59.03亿元，长安汽车总营收分别达到了705.95亿元、845.66亿元、1051.42亿元，2020、2021分别同比增长19.79%、24.33%。

　　公告资料显示，公司在自主品牌汽车竞争力不断提升、新能源车占比逐步提升的背景下，于2019-2021年及2022年上半年实现整体毛利率分别为14.68%、14.30%、16.64%、19.82%，毛利率呈现稳定提升态势。

　　再加上，在研发费用体量增加的情况下，各期的期间费用率分别为13.93%、12.57%、10.35%、10.54%，整体还呈现下行态势。最终带动2019-2021年归母净利润分别达到32.88亿元、36.04亿元、58.39亿元，其中2021年同比增幅达到了62.01%。

　　根据公司此前发布的三季度报告，在受疫情反复、高温限电及供应商物资短缺影响，公司人力、物力等成本大幅增加，终端交付存在较大缺口的前提下，公司前三季度整体营收依旧同比增长8%至853.52亿元，加上毛利率继续提升至了20.3%，公司归母利润达到了69亿元，同比增幅进一步增至了131%。

　　11月，长安自主品牌（重庆+河北+合肥）销量10.9万辆，同比+12.9%，虽然受到疫情的扰动使得表现不及预期，但根据乘联会数据，11月汽车批售量同比出现了7%的下滑，因此长安汽车较行业平均水平有很大的领先。

　　同时，公司长安皮卡览拓者11月预售，定价9.99万元起，紧随皮卡解禁步伐，有望抢占新兴皮卡细分市场。欧尚X5Plus则将在12月9日上市。新车型上市，完善公司在细分市场产品布局，有望助力销量进一步提升。

　　新能源车方面，长安汽车表现则更加亮眼。数据显示，公司11月自主品牌新能源销量3.3万辆，同比+193.8%，糯玉米、奔奔贡献新能源主要销量。同时UNI-ViDD有望年内上市，阿维塔11将于12月正式入驻北京、深圳的华为线加速爬产，多款车型发力，新能源车型销量迎来新增长。

　　11月30日，公司还发布了全新能源及电动化解决方案：长安原力技术，包含原力智能增程、原力超集电驱等两部分，电气化转型步入新阶段。SL03为首个搭载原力技术车型，未来深蓝品牌有望全系搭载原力技术。

　　长安的新能源新品周期已从爆款车拉开帷幕，此后公司还将有望继续延续优秀产品策划能力。

　　在今年推出SL03之后，公司将进一步聚焦新能源，计划明年推出3款重要混动产品、2款重要纯电产品，其中包括深蓝第二款混动+纯电产品（SUV）、自主两款混动轿车、自主一款纯电SUV、阿维塔第二款纯电产品（轿车），其中三款轿车落入明年竞争拥挤度相对较低的细分领域，匹配公司过去三年一以贯之的较强产品策划能力，上述新车型胜率有望进一步抬升。

　　此外值得注意的是，长安汽车2019-2021年末及2022年6月末的货币资金，分别为100.66亿元、320.02亿元、519.76亿元和534.22亿元，占总资产的比例分别为10.31%、26.47%、38.39%和38.48%，体量和比例都在大幅提升。持续为公司加速转型提供资金支撑，叠加当前的债券募资，公司资金“弹药”十分充足。

　　综合看来，数十载造车底蕴的长安汽车，数次行业转型机遇都能够收获不俗的战果，此次“第三次创业”转型期同样不例外。随着公司新能源新品不断发力，长安汽车有望拿出更为惊人的业绩表现。