芹泽由衣曾经的中国“4S店之王”，即将告别A股。5月24日晚间，*ST庞大（601258.SH）发布公告称，庞大汽贸集团股份有限公司于5月24日收到上海证券交易所上市公司管理二部下发的《关于拟终止庞大汽贸集团股份有限公司股票上市的事先告知书》，上交所依据相关规定对庞大集团股票作出终止上市的决定。作为2011年上市的国内“汽车经销商第一股”，庞大集团（*ST庞大）曾是国内规模最大的汽车经销商，公司2020年前一直位列中国汽车经销商集团百强排行榜前十，巅峰时期拥有超千家汽车4S店、市值超过500亿元，它的退市，让市场对汽车4S店的发展产生了疑问。

　　在河北滦县，庞大集团的创始人庞庆华是当地最出名的人物。1983年，庞庆华被调到河北滦县物资局下属的机电公司销售汽车,到了1987年，庞庆华为滦县机电带去的年度净利润，已经达到了53万元。而且，基本垄断了唐山的汽车市场。

　　随后，庞庆华成了滦县机电的负责人，1994年，滦县机电更名为“冀东物贸”，随后在1999年改制为民营企业；2008年，冀东物贸更名为“庞大集团”；2011年4月，庞大集团在上海证券交易所挂牌上市，成为国内第一家通过IPO实现登陆A股的汽贸集团；2014年，庞大集团首次荣登世界汽车品牌百强榜，排名第50位，品牌价值达17亿美元。

　　然而，自2018年起，庞大集团开始出现巨额亏损，于2019年5月宣告破产重整，并于当年12月完成破产重整。但是，重整之后的庞大集团未见起色，经销门店数量从高峰期的1400家降至267家，2022全年只销售了12.98万辆车，最终未能完成其承诺的重组业绩。

　　“庞大集团的困境与遭遇，不能简单而论。”一家河南本土经销商集团负责人表示，作为汽车经销商，庞大尝试了所有的卖车方法。

　　“很多人说的汽车超市模式，庞大早就尝试过了。”庞大集团原工作人员张先生说，庞大汽车一直试图改变厂家主导的模式，这种模式叫作“统购分销”，一次性买断区域市场的冷门品牌车型，利用自己的渠道优势再分销，“克莱斯勒、巴博斯、双龙，这些我们都做过”。

　　2013年，庞大集团拿下了半数以上的斯巴鲁经销商，并和斯巴鲁合资成立了中国销售公司。“斯巴鲁新车上市的定价，到售后维修、保养价格，都是庞大来定。”一位斯巴鲁的前工作人员告诉大河报·豫视频记者。

　　即使到了2018年，走向断崖式下跌的庞大集团，还在尝试拿下双龙中国总代理、推出带专利的烯润石墨烯机油、设立汽车电商、雨露上门保养等业务，与北汽新能源合资成立绿行分时租赁，甚至，在河南布局有洛阳、南阳地区的汽车销售公司，在郑州有自己的汽车园，和海马集团在郑州高调上线“分秒出行”项目。

　　“要说和其他汽车经销商有什么不同，那就是庞大的4S店大多数是自购土地建店。”郑州一家美系车经销商集团的负责人分析说，庞大的土地拥有量曾高达1.25万亩，而正是其中占用的资金，造成了庞大的困局。

　　“庞大本来是做五菱起家的，但是2019年被厂家取消了代理，加上斯巴鲁等品牌销量下滑，就陷入危机了。”上述郑州美系经销商集团负责人说，他认为，是传统4S店在和厂家关系中的被动地位，造成了庞大今天的局面。“建一家店要投资1000万元，可厂家给的利润通常不会超过7%，也就是说一个店每月要销售1000万元才能维持正常的收支平衡，每月至少要卖出80到100辆车才行。”而在车市普遍下滑的情况下，做到这样的销量其实很难。

　　然而，作为斯巴鲁车主，郑州市民刘先生却对庞大的退市感觉有点轻松。“这么多年了，售后和零部件这么贵，就因为他们垄断了市场，早该改改了。”刘先生说，自己的车从购买之初就是各种“不透明”：“优惠多少要反复砍价，贷款要收金融服务费，全款买车也没优惠。”在售后的时候，更是因为价格偏高而让他感觉反复被套路。和刘先生有相同感受的车主不在少数，因此当一些造车新势力采用价格更为透明直接的厂家直营模式时，显然更受车主的欢迎，而传统车企也在加速电动化转型，对原有经销渠道进行革新，传统4S店愈发被动，议价权被削弱。

　　中国汽车流通协会副秘书长郎学红表示，随着新能源汽车的崛起，过去以燃油车产品为主体的经销商行业格局正在发生新变化，能够拥抱新的变化，从过去的重资产模式中走出来，才是日后汽车经销商的生存之道。