咎狗之血11国泰君安发布研究报告称，随着比亚迪更高性价比车型推出以及长城、吉利等品牌的混动化战略推进，自主品牌有望加速在10-20万价格带抢占合资市场份额，份额是2023年行业竞争重心。继续推荐“智能化+高景气度新能源化+自主品牌”三条投资主线年零部件确定性优于整车，零部件的核心逻辑仍然是单车价值量提升或国产替代下的业绩高增长，并且整车港股优于A股。

　　随着比亚迪更高性价比车型推出以及长城、吉利等品牌的混动化战略推进， 自主品牌有望加速在10-20万价格带抢占合资市场份额，提升份额是2023年乘用车行业竞争重心。该行认为随着乘用车销量环比改善，同时政策预期、新车发布&车展等事件驱动不断，板块的beta机会将逐步到来。

　　1月侠义乘用车零售销量同比下滑37.9%，而2-4月零售销量基数较低(2022年2-4月狭义乘用车零售销量为126/158/105万辆)，预计同比增速改善明显。从近期进店量数据看，部分新能源车品牌进店量已经看到明显的环比改善，传统燃油车销售相对平淡。3-4月部分新车型的陆续发布将继续带动进店客流量以及销量的恢复。

　　对于汽车相关政策的延续在2022年底并没有出台，但基于中央经济会议中对于新能源汽车、消费需求侧等重点提及，该行认为汽车行业仍有较大概率存在进一步的政策支持，随着两会时间点的临近，政策预期将会更加明朗，而且不排除新形式的支持政策的出现。

　　2023年比亚迪推出更高性价比的车型，长城汽车、吉利汽车等品牌的混动化战略也更加明确，将在车型和渠道端进一步发力。自主内部竞争在激烈化，但更有意义的是自主品牌对合资品牌的份额抢夺会继续提速，从中期维度带动自主整车销量和自主零部件的加速增长。