三国首席谋士国元证券股份有限公司杨为敩近期对汉威科技300007）进行研究并发布了研究报告《公司首次覆盖报告：物联网方案引领者，车载及柔性传感器业务牵引新边际》，本报告对汉威科技给出增持评级，当前股价为18.44元。

　　汉威科技集团股份有限公司深耕行业20余年，是国内知名的气体传感器及仪表制造商、物联网解决方案提供商，致力于成为以传感器为核心的物联网解决方案引领者。公司将传感技术、智能仪表技术、数据采集技术、地理信息和云计算等物联网技术紧密结合，形成了“传感器+监测终端+数据采集+空间信息技术+云应用+AI”的系统解决方案。

　　传感器是公司旗下最具成长性和价值的核心业务板块之一，根据赛迪顾问数据，2022年汉威科技公司稳居国内气体传感器领域龙头地位。安防领域，公司实现向华为、小米等头部客户批量供货；家电领域，公司持续深化与美的、海尔的合作，并成功入围格力、海信等重点客户的供应商体系；汽车领域，公司积极开拓用于新能源汽车燃料电池的热失控安全监测传感器。公司控股子公司新立电子在长城、吉利、蔚来、理想、小鹏等车企取得定点，并实现稳定供货，上半年相关产品出货量已达到30万支以上；柔性微纳传感器领域，公司控股股苏州能斯达，积极拓展柔性微纳传感器的应用场景，与小米科技、九号科技、科大讯飞002230）、深圳科易机器人等合作。展望未来，公司将继续保持安防和环境领域的市场龙头地位，同时在车载领域以及柔性传感器方面创新进取，挖掘新的市场边际，实现进一步的成长。

　　成熟的物联网行业解决方案和完善的物联网产业生态，将成为当前以及未来物联网行业发展的重点。以传感器技术为核心，公司研发生产了多样化的智能仪表作为不同场景的感知硬件终端，将感知信息通过NB-IoT等多种通讯手段传输至公司研发的物联网监控系统进行分析处理，最终形成可视化展现和智慧化应用，打造出全生态的物联网综合解决方案。

　　公司以“成为传感器为核心的物联网解决方案引领者”为产业愿景，未来随着国产替代进程的持续推进和汽车电子等应用场景落地，公司将持续提升自身盈利能力。预计2022-2024年公司收入分别为28.69亿、36.40亿、46.00亿，实现归母利润3.30亿、4.35亿和5.68亿，对应PE17.75、13.47和10.32。相较可比公司，存在一定估值优势。首次评级，给予“增持”。

　　数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华鑫证券宝幼琛研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达96.08%，其预测2022年度归属净利润为盈利3.59亿，根据现价换算的预测PE为16.28。

　　该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级4家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为22.4。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，汉威科技（300007）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力较差，营收成长性较差。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标1.5星，好价格指标2星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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