战火西北狼演员表：判断产品技术的未来趋势，以保持在乘用车头枕、座椅扶手、中控系统等的国际领先的技术优势。全面协同剑指全球智能座舱龙头继峰集团2018年收购德国格拉默，2019年完成交割并于2019Q4开始并表，2020年开启全面整合，包括格拉默组织架构的调整、多举并措降本增效、生产基地布局整合等，经营提升凸。”

　　1.事件概述公司公告2021半年报:2021H1实现营收87.2亿元，同比增长30.8%；归母净利1.9亿元，对比去年同期的-3.6亿元，扣非归母净利1.8亿元，对比去年同期的-3.7亿元。

　　2.其中2021Q2营收41.9亿元，同比增长54.5%，环比下降7.5%；归母净利0.6亿元，同比增长119.7%，环比下降52.5%，扣非归母净利0.5亿元，同比增长116.7%，环比下降56.6%。

　　3.分析判断:格拉默同比扭亏为盈本部表现稳定2021Q2公司营收为41.9亿元，同比+54.5%，环比-7.5%，其中格拉默营收4.7亿欧元（折合人民币35.6亿元），同比+66.9%，环比-10.7%，环比下滑主要受缺芯及季节性波动的影响；继峰本部营收约6.3亿元，同比+9.1%,环比+6.8%，实现逆势增长。

　　5.其中格拉默2021Q2EBIT和调整后的EBIT分别为500万欧元和1,100万欧元，同比扭亏为盈，环比分别-77.3%和50.0%，主要受原材料涨价导致成本增加及规模效应下降的影响。

　　6.随着缺芯和原材料涨价的逐步缓解，海外需求修复及整合的稳步推进，预计格拉默的业绩将于2021Q3起环比回升，驱动公司业绩持续向上。

　　7.毛利率环比承压研发投入极大2021Q2公司毛利率为16.0%，环比-0.3pct，其中格拉默毛利率为11.1%，环比-1.2pct，环比承压主因原材料（钢材、塑料粒子、化工原料等，直接材料占成本比重约为70%）涨价的影响叠加缺芯导致产能利用率提升。

　　8.费用方面，管理费用率、研发费用率、财务费用率分别为8.2%、1.9%、2.7%、1.0%，环比+0.5pct、+0.1pct、+1.3pct、-0.4pct，其中公司持续保持研发投入，前瞻判断产品技术的未来趋势，以保持在乘用车头枕、座椅扶手、中控系统等的国际领先的技术优势。

　　9.全面协同剑指全球智能座舱龙头继峰集团2018年收购德国格拉默，2019年完成交割并于2019Q4开始并表，2020年开启全面整合，包括格拉默组织架构的调整、多举并措降本增效、生产基地布局整合等，经营提升凸显。

　　10.同时格拉默和继峰联合开拓市场，产品相互赋能，客户相互导入，共同提升市占率。

　　11.面对汽车行业电动智能百年大变革，公司积极拥抱，横向拓展音响头枕、移动中控系统和扶手、3DGlass玻璃技术等智能化新品，纵向布局。

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