喜爱夜猫德赛西威是国内汽车智能座舱领域的龙头， 在座舱大屏化、多屏化和域集中化等智能化升级驱动下迎来业绩快速增长。同时，公司前瞻性布局的自动驾驶域控制器开始进入收获期，与英伟达合作开发的 L3 级自动驾驶域控制器开始进入量产阶段， 2022 年是众多 L3 级自动驾驶车型量产交付的元年。在“硬件预埋、软件升级”的行业逻辑下，域控制器驱动公司进入加速成长。 考虑到公司域控制器的加速量产落地， 我们上调公司 2021-2023 年归母净利润至 8.07（+0.08） /10.28（+1.32）/13.76（+2.39）亿元，对应 EPS 分别为 1.47（+0.02）/1.87（+0.24）/2.50（+0.43） 元/股，当前股价对应 PE 分别 57.3/45.0/33.6 倍，维持“买入”评级。

　　软件收费模式的实现使得整车厂纷纷走向“硬件预埋、软件迭代升级”，高端车型开启了算力的军备竞赛。英伟达凭借超高芯片算力、 完善的工具链、以及丰富的量产经验成为了车企开发 L3 级及以上自动驾驶车型的首选。 随着英伟达新一代智能驾驶芯片 Orin 的量产， 蔚来 ET7、 智己 L7、理想 X01、上汽 R ES33 等一批车型将在 2022 年密集发布。与高算力自动驾驶芯片进行配套的域控制器开发需要非常强的软硬件适配和量产能力，一代芯片的适配开发需要一年以上的时间，公司作为国内唯一的战略合作伙伴将独享前期的先发优势。

　　公司智能座舱业务布局早、竞争实力强， 在大屏化、多屏化、域集中化的推动下单车价值持续提升，在行业缺芯和销量下滑的背景下依旧实现了逆势增长。智能驾驶领域， 公司形成了 L1-L4 级全覆盖的系统性解决方案。其中， IPU02 在 L2和 L2+智能驾驶渗透率持续提升背景下获得自主龙头品牌客户认可而快速发展；IPU03 伴随着小鹏 P7 和 P5 的快速放量而持续增长； IPU04 将伴随着理想 X01等搭载英伟达 Orin 的新一代车型的量产交付而迎来快速上量。域控制器，作为智能汽车的“大脑”，未来将成为智能汽车的标配， 也将驱动公司的再次腾飞。