半年坎坷痔疮路——钜泉光电科技（上海）股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会精彩回放

　　非常感谢大家今天参与钜泉光电科技（上海）股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会。在此，我谨代表钜泉科技，向参加本次活动的各位投资者朋友表示诚挚的欢迎，同时也感谢上证路演中心和中国证券网为此次网上路演提供的专业服务！

　　钜泉科技是国内领先的智能电表芯片研发设计企业，主营业务是智能电网终端设备芯片的研发、设计和销售，为客户提供丰富的芯片产品及配套服务。经过多年发展，公司已掌握了大量智能电网终端设备芯片研发、设计的核心技术。凭借这些核心技术优势，公司主要产品在多项性能指标方面达到行业前沿水平，具有较强的市场竞争力和较高的性价比。经过市场长期检验，公司众多产品已得到电能表厂商和电网企业的广泛认可，在行业内树立起具有影响力的企业品牌形象，国内市场上大多数主流电能表厂商已经成为公司长期稳定的客户。

　　我们深知，广大投资者的高度信任与大力支持是钜泉科技成功发行的重要保障。通过本次网上交流活动，我们将积极听取各位投资者的宝贵意见，深入推进公司业务的创新与发展。

　　欢迎大家参加钜泉光电科技（上海）股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会。我谨代表国金证券股份有限公司和全体项目组成员，向今天参与网上路演的嘉宾和投资者朋友表示热烈的欢迎和衷心的感谢！

　　自成立以来，钜泉科技始终致力于智能电网终端设备芯片的研发、设计和销售，凭借高精度、高可靠性和低功耗的产品，公司已经发展成为国内智能电表芯片领域产品线齐全、市场占有率综合排名领先的龙头企业。

　　在与钜泉科技的合作过程中，我们深刻感受到了公司管理层和核心技术团队的专注、高效、创新和敬业。我们相信，钜泉科技在科创板上市后，将会一如既往努力发展，取得更加优异的成绩回馈广大投资者！

　　作为本次发行的保荐机构和主承销商，国金证券也将切实履行保荐义务，勤勉尽职，诚实守信，做好持续督导工作。我们真诚地希望通过本次网上交流，广大投资者能够更加深入、客观地了解钜泉科技，从而更准确地把握公司的投资价值!

　　十分感谢大家在本次交流会上提出的宝贵意见和建议，后续我们将会认真梳理并融入公司的经营管理中。同时，我们也深切体会到成为一家上市公司后将承担的使命、责任和压力。在登陆资本市场之后，我们会以更高的标准要求自己，以更加优异的业绩回报全体股东和广大投资者。请大家放心，我们一定会更加努力，牢牢抓住资本市场赋予我们的发展契机，实现股东价值、员工价值、社会价值的最大化，成为一家值得信赖的优秀上市公司！

　　今天的网上交流即将结束，再次感谢广大投资者朋友的热情关注和踊跃提问，同时也感谢上证路演中心和中国证券网为我们提供了良好的交流平台，感谢国金证券以及所有参与发行的中介机构所付出的辛勤工作！在大家的共同努力下，本次网上路演取得了圆满成功。

　　郑文昌：公司是国内领先的智能电表芯片研发设计企业，主营业务是智能电网终端设备芯片的研发、设计和销售，可以为客户提供丰富的芯片产品及配套服务。

　　郑文昌：报告期内（2019年、2020年、2021年，下同），公司芯片产品的终端表厂客户包括宁波三星医疗601567）电气股份有限公司、华立仪表集团股份有限公司、江苏林洋能源601222）股份有限公司、深圳市科陆电子002121）科技股份有限公司、烟台东方威思顿电气有限公司、成都长城开发科技有限公司和浙江正泰仪器仪表有限责任公司等，上述终端客户均为国内主流的电能表生产厂商。

　　郑文昌：公司顺应下游智能电表行业发展趋势，始终基于终端客户需求有针对性地开展研发工作，因此，公司的科技研发成果可以直接产业化并形成销售。通过在行业内的多年积累及持续的研发投入，公司利用自身的技术优势对产品进行了特别优化，积累了一批创新性强、实用性高的核心技术，取得了丰硕的研发成果。这些科技成果广泛应用于各种产品，满足下游产业的各项需求。凭借产品在性能、质量和价格上的优势，公司研发的产品逐步获得了下游客户认可，占据了较高的市场份额，体现了产品、技术与下游产业深度融合的积极结果。报告期内，公司基于自主研发的核心技术所实现的收入占营业收入的比重分别为99.82%、99.73%和99.75%，公司取得的科技成果已经与产业深度融合。

　　杨士聪：公司在电能计量领域参与了《交流电测量设备 特殊要求 第2部分：静止式谐波有功电能表》（GB/T17215.302-2013）、《静止式直流电能表》（GB/T33708-2017）、《电测量设备（交流）特殊要求 第21部分：静止式有功电能表（A级、B级、C级、D级和E级）》（GB/T17215.321-2021）和《电测量设备（交流）通用要求、试验和试验条件 第11部分：测量设备》（GB/T17215.211-2021）等国家标准的编写工作；在载波通信领域参与了《低压窄带电力线部分：窄带正交频分复用电力线通信物理层规范》（GB∕T31983.31-2017）国家标准的编写工作。公司还是国家电网企业标准《低压电力线宽带载波通信互联互通技术规范 第4-1部分：物理层通信协议》（Q/GDW 11612-2016）、《双模通信互联互通技术规范》（Q/GDW12087）和IEEE P1901.1标准的主要技术贡献者之一。

　　凌云：公司承担的专项研发项目主要有：2014年度工业和信息化部集成电路研究与开发专项资金项目、2015年上海市中小企业发展专项资金项目、2015年度上海市软件和集成电路产业发展专项资金项目、2018年上海市产业转型升级（产业技术升级）之引进技术消化吸收与企业创新能力提升专项资金项目和临港新片区2020年第二批高新产业300832）和科技创新专项项目。

　　杨士聪：公司是中国智能量测产业技术创新战略联盟SMI-01工作组成员、中国半导体行业协会集成电路分会理事单位、上海集成电路行业协会理事单位、国际窄带电力线-PLC）联盟成员。

　　宁勃：公司主要产品的国产化率较高，主要基于以下原因：1）国内智能电网建设全球领先、电表企业竞争力强；2）电力专用芯片的国产化发展趋势；3）国际厂商本地化服务能力偏弱。

　　宁勃：截至2021年12月31日，公司已获授权专利73项，其中发明专利61项、实用新型专利12项。此外，公司还取得了30项集成电路布图设计专有权以及13项软件著作权，建立了完整的自主知识产权体系，并已将自研的多项核心技术应用于公司现有产品和新产品研发之中。

　　刁峰智：报告期内，公司分别实现主营业务收入30017.65万元、37901.97万元和49934.16万元。其中，2019年至2021年营业收入的复合增长率为28.98%。

　　刁峰智：报告期内，公司研发投入分别为5244.94万元、5951.77万元和9155.74万元，整体处于较高水平。

　　杨士聪：公司将坚持以市场为导向，把技术创新和产品创新作为提升核心竞争力的根本手段，着力提升集成电路设计研发能力，致力于研发国际一流的智能电网终端设备芯片产品，目标发展成为具有国际竞争力、代表行业领先水平、自主创新的细分行业领军企业。

　　未来，公司将继续聚焦电能计量芯片、智能电表MCU芯片和载波通信及相关芯片等智能电网终端设备芯片领域，加强在上述领域的产品布局，加快推进新产品的研发及其产业化。同时，也积极尝试将现有产品和技术进一步延伸至以电池管理为主的新能源领域以及工业自动化控制领域，从而不断扩大公司的经营规模、提高公司的盈利能力和综合竞争力，提升公司在行业内的竞争地位。

　　杨士聪：在新产品开发方面：1）在电能计量芯片业务方面，公司将进一步提升计量的精度和稳定性，降低产品功耗，满足市场对于高质量、高性能产品的需求。公司也将继续研发基于IR46标准，适用于国家电网下一代智能物联表的计量SoC芯片。此外，公司还将尝试推进高精度直流计量芯片的研发，下游可运用领域拓展至新能源汽车充电桩、直流马达监控、智能家居、光伏发电等。2）在智能电表MCU芯片业务方面，公司将推进更高算力、更小制程的新产品研发，同时也将通过实施双芯模组化智能电表的管理芯研发及产业化项目，研发下一代适用于国家电网智能物联表的管理芯片产品。3）在载波通信及相关芯片方面，公司计划通过横向拓展合作的方案商等下游客户，力争在宽带载波通信芯片市场进一步打开局面，提高整体出货量和市占率。同时，公司也计划积极布局包含微功率无线通信智能电网双模通信SoC芯片产品的研发。出口方面，公司将大力推动G3-PLC芯片的研发和推广，进一步抢占外商的市场份额。公司已经在电力线载波路灯控制、光伏监测、基站通讯等领域做了一定的尝试，未来将继续尝试向智能电表之外领域发展。4）公司还计划加强载波通信功率放大芯片、电源管理芯片等智能电表配套芯片的研发投入，继续做大、做全智能电网终端设备芯片的产品线。

　　此外，公司将持续实施人才战略、对人力资源进行优化配置；完善内部培训机制，通过不断引进外部人才，壮大公司的研发队伍和管理团队，优化企业人员结构；进一步完善现有的激励机制，激发员工的创新能力，满足企业可持续发展需求。公司也将密切跟踪国内外电能计量、电表管理和用电信息采集方面的技术发展趋势，积极开展技术交流，持续加强员工培训，确保公司研发活动的规范性和技术的领先性。

　　宁勃：公司主要在研项目及产品有：1）双芯模组化智能电表（智能物联表）三相计量SoC芯片；2）双芯模组化智能电表（智能物联表）单相计量SoC芯片；3）双芯模组化智能电表（智能物联表）管理芯；4）用于出口市场的下一代单相智能电表SoC芯片；5）第二代智能电网无线）四合一电源管理芯片；7）G3-PLC标准窄带通信芯片；8）适用国网698协议及出口市场的高端表计MCU；9）第三代智能电网无线nm HPLC芯片。

　　杨士聪：电能计量芯片作为智能电表的核心器件，直接关系到智能电表的计量精度和工作可靠性、稳定性等产品品质。根据产品构成的不同，电能计量芯片可以分为单芯片产品和SoC芯片产品。其中，单芯片产品只包含了电能计量模块；SoC芯片产品则集成了微处理器（MCU）、时钟芯片（RTC）等电能表所需的各种功能模块，能够提供完整的智能电表方案并有效降低智能电表的芯片成本。目前，国内两网公司招标的智能电表主要采用单芯片设计，SoC芯片则主要应用于出口的智能电表，且以单相智能电表为主。

　　根据应用对象的不同，单芯片电能计量产品可以分为单相计量芯片和三相计量芯片。其中，单相计量芯片主要用于居民家庭用的单相电能表，单价相对较低；三相计量芯片主要用于工业企业使用的三相电能表，同时也可用于专变采集终端和集中器等终端设备上，单价相对较高。由于我国家庭用户数量庞大，工业区和办公楼用户相对较少，因此国家电网招标市场以单相表为主，单相计量芯片的市场需求占比更大。从国家电网2020年招标情况来看，单相计量芯片对应的单相表占招标总量的83.30%，三相计量芯片对应的三相表、集中器、采集器以及专变采集终端的招标占比则为16.70%。

　　杨士聪：未来，随着基于IR46标准的下一代智能物联表技术规范的完善及逐步实施，电表方案将发生本质变化，双芯模组设计方案将成为智能电表技术的升级方向，以SoC结构设计的单、三相计量芯片的售价将大幅提升，市场容量将快速扩充。

　　另外，在出口市场，随着国内电表企业综合实力和产品竞争力的不断提升，海外电表市场也将带来更多的增量需求。

　　杨士聪：行业面临的机遇有：1）国家政策推动集成电路设计行业加速发展；2）全球领先的智能电表制造产业为市场发展提供了坚实的基础；3）智能电表标准逐步向IR46标准转换；4）智能电表海外市场空间广阔。

　　杨士聪：经过多年发展，智能电表芯片市场已经形成了相对稳定的竞争格局，部分企业由于自身产品不能快速响应市场需求，已逐步被市场淘汰。近几年，行业参与者继续响应市场发展趋势，持续投入研发，改进相关芯片产品的集成度和性能，以满足国内外电网智能化建设的发展方向。

　　智能电网建设的不断推进为智能电表等终端设备的芯片市场带来了持续的市场需求。同时，智能电网终端设备标准的不断更新，也对设备所配置的计量、管理和通信类芯片产品提出了新标准、新要求，为行业发展注入了新的活力。面对新标准和新要求，当前市场上各芯片企业均加大技术和产品的研发投入，通过率先研发出符合要求的产品抢占市场先机，以实现在智能电网建设新机遇下的快速发展。

　　郑文昌：公司在电能计量芯片领域的竞争对手主要为上海贝岭600171）股份有限公司及其子公司深圳市锐能微科技有限公司；在智能电表MCU芯片领域的竞争对手主要为上海复旦微电子集团股份有限公司、上海贝岭股份有限公司及其子公司深圳市锐能微科技有限公司和北京智芯微电子科技有限公司；在电力线载波通信芯片领域的竞争对手主要为北京智芯微电子科技有限公司、深圳市海思半导体有限公司、青岛东软载波300183）科技股份有限公司、深圳市力合微电子股份有限公司和创耀（苏州）通信科技股份有限公司。

　　凌云：公司高管、核心员工参与了本次发行的战略配售。公司已召开董事会审议了相关事项，并在启动发行后根据相关法律法规的要求，将高级管理人员、核心员工参与本次战略配售的具体形式在招股说明书中进行详细披露，包括但不限于：参与战略配售的人员姓名、担任职务、认购股份数量和比例、限售期限等。

　　吴成：本次发行前，公司总股本为4320万股；本次发行不超过1440万股，发行股份占发行后总股本的比例不低于25.00%；发行后公司总股本不超过5760万股。

　　乐毅：公司本次募集资金投资项目主要包括双芯模组化智能电表之计量芯研发及产业化项目、双芯模组化智能电表之管理芯研发及产业化项目、智能电网双模通信SoC芯片研发及产业化项目和补充流动资金。

　　乐毅：补充流动资金对公司发展的帮助有：1）保持技术的先进性；2）满足多产品开发需求；3）有利于缓解资金瓶颈。

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