我的恶魔未婚夫不会有人低估王传福和比亚迪想要做的事，以及能做成的事。这家“超级制造公司”一方面创造、追赶前沿技术，又一方面逢山开路、遇水搭桥保持衔枚疾行。2022年比亚迪产品至深烙印是“刀片、汉、仰望U8”，这成为比亚迪关键技术体系。这是比亚迪历史以来收获最大的一年，96.20%、445.86%、1146.42%，这三个数据分别代表2022年的收入、归母净利润、扣非净利润增长率。最关键的是，它的单车毛利润达到了3.67万元，比2021年2.71万元增长了35.42%。有关于比亚迪的企业价值，睿蓝研究团队提炼了以下要点。

　　●创始人王传福善长交谊舞，他能划出眩目的狐步。他植入了比亚迪同样的气质，魔幻、迷人且无所不能。他们相信，自己是可以制造一切的公司，以及每条路都能到达罗马。这培养了比亚迪多种可能性。也由此让这家公司的新能源汽车销量超越了“宇宙公司”特斯拉，并成为中国新能源汽车最大获益者。

　　●96.20%、445.86%、1146.42%，这三个数据分别代表收入、归母净利润、扣非净利润与2021年对比的增长率。2022年净利润166.22亿元超过了前五年总和157.39亿元。

　　●刀片、汉、仰望，成为新旧比亚迪技术及产品的标志性分水领，形成比亚迪品牌、腾势品牌、仰望品牌及专业品牌四大品牌矩阵产品体系。

　　●关于比亚迪，根本看汽车。一看量，二看单车利润。2022年单车毛利润从2.71万元增加到了3.67万元，这可持续吗？同时硬派越野“仰望U8”和纯电动超跑“仰望U9”上市，能否确立市场高端地位，其数据走向值得关注。

　　●巴菲特告诉我们，资本都是逐利的。但在巴先生连续减持9次同时，有74批次机构调研了它，629只基金持有它。它是一家可以长期站在风口上的公司，研发投入200多亿元，研发者接近7万。

　　●新能源汽车购置补贴政策于2022年12月31日终止，这将是比亚迪2023年的第一个变量因素。2022年比亚迪获得的政府新能源补贴104.38亿元同比增加78%，占全年净利润166.22亿元62.8%。

　　一，比亚迪在2022年不仅交出历史以来最佳成绩，且在“刀片、汉、仰望”新技术和产品体系形成后，使这家“超级制造公司”更为魔幻、迷人且无所不能。比亚迪已经成为中国新能源汽车的主要代名词公司，也是最大受益者。

　　比亚迪新能源汽车累计销售186.35万辆，市占率27%，同比增长近10个百分点，再次问鼎全球新能源汽车销量冠军。

　　1，2022年中国新能源汽车产销量分别为705.8万辆和688.7万辆，同比分别增长96.9%和93.4%，渗透率25.6%，同比提升12.1个百分点。

　　比亚迪在2022年3月彻底停产燃油车，押注插电混动技术路线%；新能源汽车累计销售约186.35万辆增长208.64%，其中纯电动销量为91.11万辆，插电混动销量为94.62万辆，总销量打败特斯拉成为全球销冠。

　　汽车及相关产品业务收入3246.91亿元，同比增长151.78%，业务收入占比例从2021年59.66提升至76.57%。

　　2，2022年电池级碳酸锂从每吨27.8万元涨至56.75万元，全年上涨超过80%。

　　疫情、原材料价格上涨、芯片短缺多种因素下，小鹏、理想、蔚来业绩亏损，比亚迪通过自供电池和刀片电池、CTB等技术创新，生产端的规模效应实现降本增效。

　　比亚迪汽车相关业务营业成本2584.99亿元同比增加140.62%，低于营收增速150.78%。毛利率20.39%，同比提升3.69个百分点；单车毛利3.67万元，较2021年的2.71万元增长35.42%。四个季度单车利润分别达到0.24万元、0.7万元、0.95万元和0.98万元。

　　3，比亚迪手机部件、组装及其他产品业务收入988.15亿元同比增长14.3%，业务收入占比23.30%。毛利率6.06%，同比下降1.52个百分点。正沦为比亚迪“又副册”产业。

　　二，2022年比亚迪获得政府的新能源补贴104.38亿元同比增加78%，占全年净利润166.22亿元62.8%。新能源汽车购置补贴政策于2022年12月31日终止，这将是比亚迪2023年的第一个变量因素。

　　三，比亚迪货币资金514.71亿元，在拥有充沛货币资金同时，还有一个数额巨大的“供应链资金调配池”，应付账款、合同负债高达1759亿元，而这与所对应的应收账款388.28亿元，形成巨额的可操作空间。这自然得宜于其供应链组织能力和对上下游定价权所决定的。

　　比亚迪销量爆发式增长伴随着各项支出大幅增加，2022年期间费用421.04亿元同比增长95.2%。固定资产净增707亿元，应付账款、合同负债、其他应付款同比增加1686.37亿元，为比亚迪经营提供充足现金流，2022年比亚迪资产负债率75.42%，增加10.66个百分点。

　　管理费用100.07亿元同比增长75.25%，费用率为2.36%，其中职工薪酬69亿元，同比翻倍。

　　研发费用186.5亿元同比增长133.44%，其中员工薪酬104亿元增长181%。

　　员工薪酬的增长与比亚迪2022年员工规模快速扩张有关。2022年比亚迪员工数量57万人，对比2021年28.81万人翻倍增长。

　　为快速提升产能，比亚迪大规模建厂。在建工程预算数高达1233.06亿元，本年增加620.39亿元，其中390.18亿元转入固定资产，年末余额为372.59亿元。固定资产1312亿元，2022年净增707亿元。

　　应付账款、合同负债、其他应付款1404.37亿元、355.17亿元、1221.24亿元，分别增加672.77亿元、205.84亿元、807.76亿元，这不仅体现比亚迪在产业链上下游强势话语权，还为比亚迪提供了充足现金流。

　　四，刀片、汉、仰望，成为新旧比亚迪技术及产品的标志性分水领，形成比亚迪品牌、腾势品牌、仰望品牌及专业品牌四大品牌矩阵产品体系。

　　比亚迪2022年研发投入超过200亿元，研发人数接近7万。刀片电池实现纯电车型全覆盖，易四方、云辇技术应用仰望高端品牌。蔚来、理想、小鹏研发费用分别108.4亿元、68亿元、52亿元。

　　没有刀片电池，就没有比亚迪代表性的产品“汉”。2021年比亚迪全系纯电动车型全面搭载刀片电池，2022年比亚迪汉以27.24万台销量稳坐中高端新能源车Top1。

　　比亚迪新近又推出 易四方 四电机驱动技术，可实现原地掉头、高速爆胎控制、应急浮水。首款量产车是“仰望U8”。

　　五，比亚迪品牌仍然是基本盘，2023年腾势、仰望、F最值得密切关注销售数据变化。公司自定目标是2023年销量目标300万辆起步，争取翻倍到360万辆。

　　比亚迪品牌涵盖王朝网和海洋网产品系列，“王朝”拥有汉、唐、宋、秦、元五大家族式产品，“海洋”系列包括“海洋生物”、“军舰”系列。

　　2022年中国新能源轿车销量排行前15名，比亚迪秦、汉、海豚、驱逐舰05上榜；SUV排行前15名，比亚迪宋、元PLUS、唐上榜，其中宋夺得冠军。2022年比亚迪有六款车销量超过14万辆。

　　腾势品牌主打30-50万元区间高端市场，上市的有腾势D9，自去年8月上市至今，订单超过6万张，腾势N73今年上市。

　　仰望主打百万级别市场，新能源硬派越野仰望U8和纯电动性能超跑仰望 U9于1月亮相。专业个性化全新品牌代号“F”，首款车型代号2316 ，定位硬派越野车。

　　六，2022年分红33.25亿元超过上市以来分红总额。18亿元回购公司股份推出“0元”员工持股计划，14名董监高人员共获得1.26亿元股票，平均每人获股票900万元。

　　2022年10股派现金红利11.42元，派发现金红利33.25亿元，超过上市以来前7次分红总额21.08亿元。

　　2022年4月，比亚迪斥资18亿元回购公司股份用于员工持股计划，以“0元”的价格授让给公司1.2万名员工。其中，14名董监高人员共获得1.26亿元股票，平均每人获股票900万元。其余骨干员工每人平均获得约14万元股票。

　　七，巴菲特告诉我们，资本都是逐利的。但在巴先生连续减持9次同时，有74批次机构调研了它，629只基金持有它。王传福的兄长王传方跻身第十大股东，目前持股数量达到882.47万股。

　　2022年上半年总股东户数起伏较大，下半年趋于平稳。2022年3月、6月、9月、12月至2023年2月分别为40.56万户、29.42万户、32.48万户、32.42万户和35.21万户，

　　比亚迪最大全球投资人背书的巴菲特自2022年8月以来，连续9次减持减持近1亿股，目前持仓1.3亿股，最新持股11.87%。巴先生告诉我们，资本都是逐利的。需要资本谨记。

　　巴先生撤退的同时，共有629只基金在十大重仓股中持有比亚迪，合计持有1.32亿股，持股市值338.54亿元。

　　十大流通股东中，全国社保基金114组合持有比亚迪732万股，近2个季度增持比亚迪共32万股。邓晓峰管理的高毅晓峰2号致信基金四季度增持51.59万股后持有比亚迪805.59万股。

　　2022年比亚迪接待了74批投资调研机构，连续5年上榜调研次数前100榜单。

　　《蓝筹企业评论》提示，上述“决策要点”构成了对比亚迪企业价值判断，建立对它价值变动的关键认知，但我们不对比亚迪股票价格变动进行预判。