波侈墅作品国内半导体激光芯片龙头，2018-2021年营收CAGR达66.82%。长光华芯成立于2012年，从事半导体激光芯片的研发、设计与制造，主要产品包括高功率单管系列、高功率巴条系列、高效率VCSEL系列、光通信芯片系列，其中高功率单管系列和高功率巴条系列2018-2021年收入占比在97%以上。长光华芯以高功率半导体激光芯片业务为支点，横向扩展VCSEL芯片和光通信芯片业务，纵向延伸开发器件、模块、直接半导体激光器产品，是国内半导体激光芯片龙头公司，半导体激光单管芯片和半导体激光巴条芯片产品技术水平全球领先。2021年公司营业收入4.29亿元，归母净利润1.15亿元，2018-2021年营收CAGR达66.82%，营业收入增速较高。

　　据长光华芯招股书，公司在高功率半导体激光芯片国内外市场的占有率分别为13.41%和3.88%，国内市场市占率第一。高功率激光器在下游激光加工设备、科研军事、生物医疗领域的需求较高近几年基本保持10%左右的增长、趋势有望延续，据长光华芯招股书测算，高功率半导体激光器行业2020年全球市场规模为615.03亿元、中国市场规模为177.74亿元，高功率半导体激光芯片行业全球市场规模为18.30亿元、中国市场规模为5.29亿元;2013-2020年高功率光纤激光器国产化率从0.80%增长至57.85%，与低功率光纤激光器2020年国产化率99.54%相比仍有较大提升空间，公司有望受益于高功率半导体激光芯片的国产化率提升。公司VCSEL业务有望受益于下游车载激光雷达需求增加与3D传感技术的广泛应用。据Yole预计，2020-2025年VCSEL激光器全球市场规模有望由11.4亿美元增长至26.46亿美元，CAGR达18.35%;下游车载激光雷达、3D传感技术是VCSEL增长的主要驱动力，据我们预测全球车载激光雷达市场2021-2025年CAGR有望达到133.37%，据Yole预测3D传感市场2019-2025年CAGR有望达到20%。

　　长光华芯是IDM厂商、掌握产业链关键环节的核心技术，是国内首家、全球第二家引入6寸高功率半导体激光芯片晶圆垂直整合产线寸产线后产能和成本均大幅改善。公司190-230μm条宽的高功率单管芯片输出功率达30W、电光转换效率达63%;100μm、200μm条宽的高功率巴条芯片可分别实现100W、200W连续激光输出及300W、700W准连续激光输出，电光转换效率最大可达63%;性能参数处于业内领先水平。公司2022年4月1日在科创板上市，共募集资金13.48亿元，其中5.99亿元用于建设高功率激光芯片、器件、模块产能扩充项目，建成后有望实现年均11.68亿元的新增营业收入;3.05亿元用于建设垂直腔面发射半导体激光器(VCSEL)及光通讯激光芯片产业化项目，建成后有望实现年均2.88亿元的新增营业收入;1.44亿元用于研发中心建设，持续强化公司的创新研发能力与核心竞争力。

　　长光华芯是国内半导体激光芯片龙头，未来有望持续受益于半导体激光芯片国产化率提升。我们预计公司2022-2024年归母净利润有望达到1.34亿元/2.11亿元/3.18亿元，对应2022-2024年PE分别为104/66/44倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

　　人菜瘾大？博士7年老鼠仓：1.6亿违规交易，获利仅2.38万…被判1年6个月

　　近期的平均成本为108.62元。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。

　　限售解禁：解禁1456万股(预计值)，占总股本比例10.73%，股份类型：首发原股东限售股份,首发战略配售股份。(本次数据根据公告推理而来，实际情况以上市公司公告为准)

　　限售解禁：解禁685.1万股(预计值)，占总股本比例5.05%，股份类型：首发原股东限售股份。(本次数据根据公告推理而来，实际情况以上市公司公告为准)

　　限售解禁：解禁1636万股(预计值)，占总股本比例12.07%，股份类型：首发原股东限售股份,首发战略配售股份。(本次数据根据公告推理而来，实际情况以上市公司公告为准)

　　股东人数变化：2022-11-10显示，公司股东人数比上期（2022-10-20）减少1029户，幅度-11.89%

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　　不良信息举报电话举报邮箱：增值电信业务经营许可证：B2-20090237